冲刺A股,海融食品再冲“奶油第一股”

原标题:冲刺A股,海融食品再冲“奶油第一股”

11月18日,北京商报记者从ZJH官网得悉,好利来(002729,诊股)供给商——上海海融食品科技股份有限公司(以下简称“海融食品”)克日递交申报稿,公布闯关创业板IPO,并于11月15日获ZJH受理。业内助士以为,海融食品一旦成功上市,将会成为“奶油第一股”。不外,对于海融食品来说,本身产能存在题目,且越来越多企业争相加入烘焙食品质料供给行业,海融食品要想在奶油这一细分市场夺得冠军,并非易事。

产能扩充令人忧

A股上市公司中目前尚未有专门生产植脂奶油的公司,如果海融食品能够上市,将成为A股的“奶油第一股”。根据发行方案,海融食品拟向公众投资者发行1500万股股票,占发行后总股本的比例为25%,发行完成后公司的总股本将由4500万股增至6000万股。与首次向A股发起冲击类似,募集资金主要还是投向扩建产能方面。

招股书(申报稿)显示,扩建厂房项目包括植脂奶油扩产建设项目使用募集资金金额6263万元,果酱、巧克力扩产建设项目使用募集资金金额7839万元,冷冻甜点工厂建设项目使用募集资金金额9960万元,冷藏库建设项目使用募集资金金额8953万元,科技研发中心建设项目使用募集资金金额5026万元,另外还包括补充流动资金5000万元,募集资金金额合计43041万元。

但让投资者担忧的是,募集资金投资于植脂奶油、巧克力、果酱扩产建设项目,将来扩产项目达产后,海融食品的植脂奶油、巧克力和果酱产品的产能将大幅增加。但现实情况是,海融食品的产能利用率其实并不高。

增速放缓

根据招股书披露的信息,海融食品2016年到2019 年上半年实现的营业收入分别为4.12亿元、4.71亿元、5.41亿元和 2.60亿元,其中,2017年和2018年的营业收入分别同比上升14.50%和14.82%;归属于母公司股东的净利润分别为6145.73万元、6959.27万元、7293.24万元和2107.78万元,其中,2017年和2018年归母净利润分别同比上升13.24%和4.80%。

由此可见,海融食品的营业收入和归母净利润在2016年到2018年均呈上升趋势,但增速趋缓,其中,净利润的增速还呈下滑态势。这意味着海融食品的业绩其实并没有太大的变化。

过分依赖经销商

作为原材料供应商,海融食品的销售渠道是其重要的战略布局。目前,海融食品主要通过经销和直销两种方式进行产品销售。

招股书显示,2016年到2019年上半年,海融食品经销收入占主营业务收入的比例分别为82.75%、87.08%、89.70%和88.57%;直销收入占主营业务收入的比重分别为17.25%、12.92%、10.30%和11.43%。

可见,经销模式是海融食品的主要销售模式。不过,经销商作为海融食品打通市场的重要途径,两方之间若存在利益纠纷则会影响企业的市场占有率,增加库存,不利于产品销售。

曾冲击A股未果

海融食品已经不是第一次向A股发起冲击了。证监会官网披露的信息显示,海融食品在2017年6月30日预先披露了招股书(申报稿),2018年2月22日更新了招股书(申报稿),但此后海融食品的首次IPO就石沉大海。

今年7月,海融食品向上海证监局报送了辅导工作进展报告,表示将延期申报,而在11月6日递交的最新进展报告中表示,“将拟上市地从上海证券交易所变更为深圳证券交易所,申报板块从主板变更为创业板”。

目前,国内植脂奶油行业规模化企业和小型生产企业并存。随着我国对食品安全要求越来越高,且消费者消费水平的逐步提高,规模企业逐渐占领市场,抢夺市场份额竞争态势趋于激烈。

虽然有好利来、面包新语做靠山,但行业主导厂商苏州维益食品、立高食品的实力不容小觑,海融食品想要一骑绝尘,也绝非易事。

来源:综合自北京商报,GPLP犀牛财经,格隆汇返回搜狐,查看更多

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