罗罗再次遭受信用评级打击,被评为仅高于垃圾级水平

原标题:罗罗再次遭受信用评级打击,被评为仅高于垃圾级水平

导读:2019年11月28日,据伦敦《金融时报》报道,英国航空发动机制造商罗尔斯·罗伊斯(简称罗罗)再次遭受信用评级的打击,被标准普尔(Standard&Poor's)将其信用评级下调至仅高于“垃圾”水平,称其盈利能力“弱而动荡”。该评级下调可能源于最近罗罗公司警告称,解决遄达1000系列发动机问题的成本将比预期更高,且持续时间更长。

之前,罗罗公司曾雄心勃勃的表示要实现A级信用评级,然而本周三,标准普尔却将这家航空发动机制造商的评级下调至仅高于“垃圾”水平,而且这是三个月以来的第二次下调。

标准普尔透露,在罗罗公司两周前发布盈利预警后,这家以航空发动机工程闻名的公司就遭遇到了长期评级下调。该机构表示,至少在短期内,该前景是负面的,因为英国退欧还有进一步动荡的风险。

标准普尔表示:“我们认为罗罗公司的盈利能力薄弱且多变,与航空航天和国防行业的同业相比低于平均水平。”

今年8月份,标准普尔就将罗罗公司的信用评级下调为BBB,这次再次下调为BBB-,本月早些时候,另外两家评级机构穆迪(Moody's)和惠誉(Fitch)也对罗罗公司进行过类似的信用评级下调,但它们对罗罗的信用评价仍高出“垃圾”水平两三级。一旦罗罗公司被将级到“垃圾”级水平,那结果可能是毁灭性的,它将促使许多大型投资者将不得不出售其持有的罗罗公司股票,因为他们仅限于持有具有投资级地位公司的股份。

导致降级的原因预计是由于罗罗公司最近警告称,解决遄达1000系列发动机问题的成本将比预期更高,且持续时间更长。该公司表示,从2017年到2023年,这场危机的现金成本将达到24亿英镑,而此前的预测为16亿英镑。此外,它还警告说,今年的特殊费用将使利润损失14亿英镑。

标准普尔称,从整体上来看,最近的盈利警告表明罗罗公司“与我们先前的预期相比,盈利能力,自由运营现金流(FOCF,free operating cash flows)和信贷指标的恢复较弱”。

在一系列盈利警告后于2015年被任命为首席执行官的沃伦-伊斯特(Warren East)多次表示,他的雄心是使这家航空发动机公司恢复到2017年的A级信用等级。但是,作为波音787客机动力的遄达1000发动机问题已经吸收了经过几年重组后开始显现出来的复苏好处。

一位分析师表示,现在,罗罗公司想恢复A级信用等级可能需要十年的时间。由于行业低迷或意外事件,罗罗公司在过去几年未能达到投资者预期,并且还有可能面临除了遄达1000系列发动机外的其它挑战。

Agency Partners公司的分析师尼克-坎宁安(Nick Cunningham)表示:“您在背上遄达1000发动机的修复费用这个包袱的情况下渡过未来的2年,然后,你还必须走出宽体客机整体减速的行业低迷周期。到那时,也许还会有其它变量,例如您在研发,电气化上的研发投入多少。”

罗罗公司则坚称降级不会对其业务造成任何实质性影响。该公司表示:“在未来几年其拥有充足的流动性和有限的债务,预计不会对我们的对冲账簿或任何其他融资活动产生影响。”

该公司否认了可能不得不诉诸配股的建议。一位罗罗公司的发言人表示,上半年的流动性为67亿英镑,其中包括25亿英镑的未动用循环信贷额度。他补充说:“随着我们对2020年和中期的展望,我们的现金流量将显著改善,这将成为我们逐步恢复到强劲A级信用评级的关键驱动力。”返回搜狐,查看更多

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