沪深300股指期权将上市! 什么是股指期权?科普来了→

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沪深300股指期权12月23日上市交易

12月13日,中国金融期货交易所发布公告:经中国证监会批准,中金所将于2019年12月23日,开展沪深300股指期权交易。这将是我国资本市场第一个上市的股指期权产品,标志着我国多层次资本市场建设取得新进展。在同一天,沪深两个交易所分别发布公告:深交所将于12月23日上市交易沪深300ETF期权,标的为嘉实沪深300ETF,代码159919。上交所将于12月23日上市交易沪深300ETF期权,标的为华泰柏瑞沪深300ETF,代码510300,以更好满足投资者风险管理的需求。

新闻链接:什么是股指期权?

中金所表示,沪深300股指期权上市,是落实全面深化资本市场改革的重要举措,有助于完善资本市场风险管理体系,吸引长期资金入市,对于促进资本市场健康发展具有重要意义。那么什么是股指期权?它是如何发挥作用的?

股指期权,是以股票指数为行权品种的期权合约。它赋予投资者在未来一段时间内,以一定的价格交易某种股票指数的权利。其中,预测股指会上涨,约定未来买入股指的,称为看涨期权;预测股指会下跌,约定未来卖出股指的,称为看跌期权。如果判断正确,可以按照约定行权,买入或卖出股指获利;如果判断错误,可以放弃行权,损失的只是权利金。举例来说,投资者在购买股票的同时,买入看跌股指期权,形成投资组合,一定程度上可以规避市场波动带来的风险。如果市场低迷,可以通过行使看跌期权获利,弥补股票下跌损失;如果市场走强,虽然损失了权利金,但可以通过股票上涨盈利。

许维鸿:股指期权完善中国金融衍生品市场

我们来连线今天的投资策略评论员:许维鸿,股指期权推出,对整个市场以及投资者来说,有什么样的意义?

中证焦桐基金首席经济学家 许维鸿:股指期权是金融衍生品市场的重要组成,是以股票指数为行权品种的期权合约。相对于其他金融衍生品,股指期权风险可控——最大亏损是权利金,而对应盈利空间大。通俗地讲,交易股指期权就是要判断股指的涨跌,通过支付固定价格,博取判断正确得来的全部权利收益。当然,对于机构投资者,一旦市场下跌,通过卖出期权,也可以获得股指波动差价的利润,对冲相关风险。沪深300指数期权的推出,进一步完善了中国金融衍生品市场,为资本市场金融机构的风险控制和盈利模式提供了新的路径。相对于股指期货,指数期权有其独特的风险和收益特征,为金融结构化投资组合的专业交易提供了基础,也为商业银行构建结构化理财产品提供了新工具。那些强于判断市场总体大趋势的普通投资者,不妨考虑参与沪深300股指期权,毕竟个股基本面的自下而上研究,需要团队化的专业分析能力。股指期权的风险低于股指期货,就算是投资者判断错了方向、最终没赚钱的空间,交易所也不会要求投资者追加保证金。当然,风险可控的前提,是投资期权必须支付一定的期权交易价格,也符合金融交易“风险和收益匹配”的基本原则。

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