16.3亿元抄底长安PSA,宝能认真造车还是想低价拿地?

原标题:16.3亿元抄底长安PSA,宝能认真造车还是想低价拿地?

2019年的最后一天,长安汽车发表公告称,向前海锐致(宝能汽车有限公司的全资子公司)出售所持有的长安PSA 50%全部股权,转让金额为16.3亿元,同日PSA也宣布已与宝能汽车签署协议。

茶哥留意到,在长安汽车的公告里,提到把长安PSA股权转让给宝能汽车的主要原因:为彻底解决长安PSA生存问题,剥离亏损资产......宝能汽车资金实力强、从事汽车行业意愿强烈,愿意作为本次交易收购方,有利于长安汽车快速解决长安PSA问题。

这也是宝能汽车自2017年底收购观致汽车以来,姚振华第二次大手笔进军汽车行业的事件。诚然,这两年宝能对观致汽车的控制力加强,但后者到现在仍未推新车、销量也不见起色,此时宝能抄底长安PSA,宝能在下一盘怎样的棋子呢?

其实这里要重点点出的,宝能汽车购入的是长安PSA资产,并非是DS品牌,这点和当年宝能入主观致汽车不一样,也就是说宝能汽车相中的是同在深圳的原长安PSA工厂、研发、技术和人才储备。

但相对于长安汽车、DS在这场交易中显然易见的好处,宝能汽车在此时抄底,背后原因耐人寻味。

长安汽车丢掉“包袱”

从公布有出售意向到最终签订协议,仅用了约1个月时间,长安汽车便将所持有的长安PSA全部股权出售。尽管不能说长安PSA是个包袱,但转手后长安汽车的确得到资本市场快速而积极的反馈,公布发布后的首个股市交易日,长安汽车开盘价10.32元。相较上一个交易日涨幅高达8.89%。市场分析指出售长安PSA,有利于长安汽车的长期发展。

而DS也因这场交易得到喘息的机会,根据长安汽车发表的财报显示,2019年前9月,长安PSA累计销量才2000辆,累计亏损达22.32亿元,而长安PSA净资产为-5.19亿元,已属资不抵债。一时间“DS退出中国”的质疑四起,虽然均被否认,但有一点肯定的是,股东双方不满现状,求变的意愿已刻不容缓。而宝能汽车接手后,PSA将以轻资产的方式延续DS在华的生产销售,其做法与保时捷类似,DS采用进口+部分车型继续在原长安PSA深圳工厂“代工”的方式发展,也符合PSA此前多次强调“DS品牌将继续留在中国并得到大力发展”的策略意图,这点对PSA来说,宝能的抄底真是“及时雨”。

宝能意在拿地?

上文已经提到,自2017年宝能汽车入主观致后,后者的发展未尽如人意,而2018年后中国汽车行业持续不景气,姚振华在此时抄底长安PSA,意在何为?

与原有的汽车板块产生“协同效益”VS“拿地论”,是市场最具热衷讨论的两个观点,也是茶哥认为这场交易最耐人寻味的地方。

2017年,刚成立不久的宝能汽车以65亿元收购观致51%股权,并在入主观致汽车的第一年间,使其实现全年6.2万辆的销量,同比大涨322.36%;但销量大涨不是在私人市场,而是深圳前海联动云的汽车租赁公司( 宝能系与联动云关系密切,双方高管交叉任职)向观致低价采购1.5万辆汽车用于共享出行所致。至今市场对宝能疑似“左手倒右手”、厂家低价直销扰乱市场价格还抱有疑虑。而在刚过去的2019年,观致汽车前11个月的累积销量只有2.05万辆,同比下滑高达67.13%,对于销量的大幅度滑坡,至今官方仍未作出解析

诚然,无论观致和联动云的采购协议是否继续生效,宝能高层对观致的发展是不满意的,收购初期承诺每年向观致投资100亿元用于新车研发的计划至今未有行动,估计2022年向市场推出26款新车的计划也多半落空。

所以有专家指出抄底长安PSA,正是想给宝能造车带来转机,市道低迷用16.3亿元买下一半股权,不仅价格相宜,而且借合资公司的招牌,还能提升宝能汽车品牌形象,更何况宝能也不用接手DS品牌这烫手山芋。宝能真正在意的并非是长安PSA的工厂和产能,而是其在深圳制造研发基地多年沉淀下来的研发、技术、人才和资源,特别是长安PSA成熟的生产线,能给同在深圳的宝能汽车很好的协同效应,这些都是远在江苏常熟的观致给不了的。

但值得关注的是,PSA集团与宝能签约的细节尚未公开,包括金额、时间还有较详细计划,双方都有意低调不宣;这也引来市场的猜测,也许这两家还有其他方面的合作?

更何况宝能有先例在前,入主观致的2年多来没有什么造车行为,如今买入长安PSA一半股权,其目的是为圈地?有媒体总结了长安PSA的占地规模,现有整车、研发和物流三块土地,共约137万平方米,其中过半未进行建设,宝能收购后,除了获得深圳工厂控制权、整车生产资质外,还有大片可利用的工业用地。

诚然,认真造车也好,圈地运动也罢,经过入股长安PSA,宝能与汽车领域的联系又深了一层,而且在这个大变革的2020年刚要开始时,如此大动作确实令汽车工业多了探索的机会。返回搜狐,查看更多

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