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方宸资产:产品之道在于风险控制

原标题:方宸资产:产品之道在于风险控制

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方宸资产管理(上海)有限公司(下称方宸资产)成立于2015年,并于今年1月份成功登记为私募基金管理人。“我们成立公司、登记为阳光私募的最主要目的是为了建立严格的风控制度,在做好风控的基础上寻求收益。”方宸资产执行董事陆伟冬认为,投资市场上有各自的生存之道,但巴林银行的倒闭、长期资本的陨落、雷曼兄弟的破产,都暗示着这个市场的巨大风险,只要有一次大的失误,伟业就可能烟消云散。

正是基于对风控的重视,方宸资产今年2月份自主发行的1号产品取得不错的成绩,运作4个多月,年化收益率达到80%,最大收益回撤率控制在-2%。“管理好一个产品,最主要的是控制好回撤。因为这是你所能控制的,而产品的收益是市场给的。”谈及产品的运营之道,方宸资产尤其强调风控。

公司名称“方宸”与“方程”谐音,意喻与投资者建立平等的合作伙伴关系,又借“方程”寄寓市场中含有太多的未知数,提醒市场存在着太多的不确定性和太多的问号。方宸资产核心成员陆伟冬拥有超过15年的交易经历,在他看来,目前中国的资本市场是一个零和博弈甚至负和博弈的市场,参与者最好能有一套适合自己的有效操作系统——知道市场处在什么样的阶段、自己的进出场原因以及有效的止损位。

“投资简简单单就好,同时任何时候都要给自己留条后路。”陆伟冬说,投资部和风控部之间的有效合作非常重要,风控部要保证投资不出现失控,而投资部在风控部门的监控下,能更有效地避免一些更大的风险,在亏损的时候迅速承认错误,减少产品投资的损失。

他介绍,尽管目前公司人员不多,组织架构简单,但借助“私募工坊”的运营外包服务团队,使公司能够在短时间顺利成立并成功发行了第1期私募基金,“除了投资研究及风控,公司的行政事务和产品运营外包事务都由‘私募工坊’解决,从而使得公司更加专注于自己更擅长的投研”。

方宸资产擅长股票多空策略和CTA策略,在大势有利于股票操作的情况下,加大股票的投资,同时利用股指期货、期权等衍生品进行风险对冲。在股票选择上,团队通过“自上而下”与“自下而上”相结合的方式,寻找具有价值低估的股票,再利用技术分析的方法,择时入场。而在市场不利于股票投资的情况下,公司侧重CTA策略并配以对冲套利策略,以较小的风险追求相对简单的盈利。在股票和期货的配置上,遵守风险可控的前提下,在有利的市场中投入大部分的资金。

投研方面,注重基本面与技术面相结合,两者共振时仓位多一点,两者不一致时则降低仓位。“我们不太关注诸如MACD、KDJ等技术指标,或者说只作为参考,我们认为技术指标是在一定的K线周期上统计历史数据而来,它代表的是大众,而不是为未来的行情、为当前所投资的品种单独设计。”方宸资产补充道,“我们只赚取符合自己预期的盈利,而超出自己掌控范围的,宁可放弃,而非冒更大的风险去追求。我们对于风控格外重视,风控介入投资的每一个过程中,对每笔交易都设有一个止损值,确保每笔交易在可控的范围之内。” 截断亏损,让利润奔跑。风险控制是在资本市场长久生存的必要条件,方宸资产深刻认识到这点并始终践行——当亏损触及止损值或当行情与预期不一致时,尽快平仓出局,绝不停留犹豫。方宸资产在接下来的几年将注重人才的培养和挖掘,打造多策略的交易团队,助力公司在前进的道路上走得更稳。返回搜狐,查看更多

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