8月26日收盘后，安正时尚（603839）发布公告称，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会于当日对控股股东、实际控制人，其一致行动人，以及持股5%以上股东分别下发了《立案告知书》，决定对上述股东立案调查。
公告明确，本次立案针对上述股东个人，并非针对上市公司主体，调查尚未形成最终结论。安正时尚在公告中表示，本次立案仅针对上述股东涉嫌信息披露违法违规进行的专项调查，不会对公司的正常经营活动产生不利影响。
一、涉事三人及其持股情况
此次被立案的三名对象，在公司股东结构中均占据重要位置。
公司创始人、董事长是安正时尚的控股股东、实际控制人，直接持有公司30.54%的股份。其于2017年带领公司登陆上交所主板，目前仍担任公司董事长兼总裁。
公司创始人的兄弟是实际控制人的一致行动人，持有公司8.55%的股份。
王姓股东系持股5%以上的重要股东，持有公司2300.14万股股份，占总股本的5.76%。该股东于2024年9月通过协议受让方式成为公司股东。
三人同日收到立案告知书，意味着公司股东层面的信息披露合规问题成为监管关注的焦点。
二、监管历史：非首次被关注
此次立案调查并非安正时尚首次遭遇监管关注。
2024年11月，浙江证监局曾向公司出具警示函，指出公司存在两项违规情形：一是关联交易未及时履行审议程序和信息披露义务；二是收入核算不准确，导致相关财务数据不准确。浙江证监局决定对公司及相关人员采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。
2026年6月16日，上交所再次向公司下发2025年年报信息披露监管问询函，要求公司就服装业务收入增长但整体亏损扩大、经营活动现金净流出增加等问题进行说明回复。
此次证监会的正式立案，意味着监管关注程度有所提升，但具体涉及的事项与前述监管关注是否相关，在调查结论公布之前无法确认。
三、公司经营情况
安正时尚主要业务为中高档品牌时装的研发、生产、销售及品牌管理，旗下拥有多个品牌。截至2026年3月末，线下门店约657家。
公司近年经营表现承压。2022年至2025年，营收虽稳定在20亿元以上，但扣非净利润连续四年为负。2025年，公司营收23.45亿元，同比增长15.28%，但归母净利润亏损1.89亿元，经营活动现金流净流出1.17亿元。
亏损的主要来源之一是并购标的礼尚信息的商誉减值和业务风险。2018年，公司收购礼尚信息70%股权，切入电商代运营、跨境分销赛道。承诺期结束后，礼尚信息经营业绩出现下滑，子公司开展的跨境采购业务出现预付款项减值，收购形成的2.8亿元商誉至2025年末已全额计提减值。
年审会计师对公司2025年度内部控制出具带强调事项段的无保留意见审计报告，指出新业务开展时未做充分市场调研，供应商准入审核流于形式，属于非财务报告内控重大缺陷。审计报告同时明确，公司财务报告内部控制仍然有效，资金并未流向实控人及其关联方。
2026年上半年，公司预计归母净利润5800万元至8500万元，同比大幅增长。公司称主要系服装主业经营质量稳步修复，同时因不再申报高新技术企业导致递延所得税资产重新计量，增加了本期净利润约3800万元。
四、市场反应
公告发布后，安正时尚股价在8月27日开盘后跌停，报收6.49元/股，较前一交易日下跌9.99%，总市值约25亿元。
五、小结
安正时尚三名股东同日被证监会立案调查，涉及公司实际控制人、一致行动人及持股5%以上股东。调查针对股东个人的信息披露违法违规事项，上市公司在公告中明确表示不会对正常经营活动产生不利影响。
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