来源：新浪基金∞工作室
10月29日消息，近期融通中证云计算与大数据主题指数(LOF)A披露2026年第三季度报，基金规模3.72亿元，比2026年第二季度降低13.90%。基金经理何天翔最新投资观点同步出炉。
何天翔表示，四季度云计算与大数据赛道将围绕盈利确定性展开结构性布局，产业高景气支撑下相关细分领域仍具备配置价值。 宏观经济： 暂无针对宏观经济走势的额外专项研判，核心聚焦科技产业自身景气度与盈利兑现节奏。 资本市场： 此前TMT板块经历了“去拥挤、杀估值、看业绩”的震荡消化阶段，前期透支的预期与历史极值的交易拥挤度已得到充分修正，资金逐步从纯题材叙事标的撤离，向具备真实订单支撑的龙头标的集中。 投资方向： 重点布局盈利能见度较高的AI硬件赛道，应用端投资以盈利兑现为核心锚点，紧扣云计算与大数据主题的产业发展主线。 风险提示： 需重点关注海外流动性波动以及国内相关产业政策落地节奏带来的市场扰动。
业绩回报：2026年第三季度跑赢基准0.91%
数据显示，截至2026年第三季度末，融通中证云计算与大数据主题指数(LOF)A净值为1.69元，2026年第三季度年基金份额净值增长率为-9.89%，同期业绩比较基准收益率为-10.80%，跑赢基准0.91%。
何天翔自2020年12月1日担任融通中证云计算与大数据主题指数(LOF)A基金经理，截止2026年10月29日，任期回报25.79%。
| 表：融通中证云计算与大数据主题指数(LOF)A业绩表现（截止2026年9月30日） | |||
|---|---|---|---|
| 阶段 | 净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 跑赢基准 |
| 近3月 | -9.89% | -10.80% | 0.91% |
| 近6月 | -3.97% | -5.58% | 1.61% |
| 近1年 | -5.93% | -8.11% | 2.18% |
| 近3年 | 56.95% | 52.95% | 4.00% |
| 近5年 | 54.25% | 45.01% | 9.24% |
| 成立以来(2020-12-1) | 35.37% | 28.93% | 6.44% |
资料显示，何天翔，厦门大学经济学硕士，18年证券、基金行业从业经历，2008年7月至2010年3月就职于华泰联合证券有限责任公司任金融工程分析师，2010年3月加入融通基金管理有限公司，历任金融工程研究员、专户投资经理、指数与量化投资部总监，现任公司指数与量化投资部总经理，2020年12月1日起担任融通中证云计算与大数据主题指数证券投资基金(LOF)基金经理。林丽娟，香港大学理学硕士，6年证券、基金行业从业经历，2020年4月至2021年7月在博时基金管理有限公司从事量化研究工作，2021年7月加入融通基金管理有限公司，曾任量化研究员，2024年12月17日起担任融通中证云计算与大数据主题指数证券投资基金(LOF)基金经理。
整体来看，整体来看，这只云计算与大数据主题指数基金在各统计周期内均实现对业绩基准的超额收益，长期配置价值已得到数据验证。当前TMT板块前期交易拥挤度已充分消化，资金向实质盈利标的集中的趋势明确，基金后续围绕盈利确定性布局AI硬件等赛道的策略，贴合产业景气主线。投资者布局该类主题产品时，也需同步留意海外流动性、产业政策落地节奏等潜在扰动因素，做好收益与风险的平衡考量。
附公告原文节选：
本报告期内,本基金标的指数中证云计算与大数据主题指数下跌11.43%,市场整体呈现下跌 的态势,其中沪深300 指数下跌12.49%,中证500 指数下跌17.67%｡
行业方面,煤炭､石油石化､农林牧渔和银行等行业指数涨幅居前,电子､通信､建筑材料 和电力设备等行业指数跌幅较大｡
中证云计算与大数据主题指数选取50 只业务涉及提供云计算服务､大数据服务以及上述服务 相关硬件设备的上市公司A 股作为样本股,以反映云计算与大数据主题股票的整体表现｡主要权 重行业为计算机､通信,以及少量传媒､电力设备等行业｡
2026 年三季度,TMT 板块整体进入“去拥挤､杀估值､看业绩”的震荡消化期,行情从二季 度的硬件单边主线转向全面修正与内部分化｡产业高景气并未逆转,AI 算力链､PCB､MLCC､光 通信等上游仍维持供不应求与涨价态势,但前期过度透支的预期叠加交易拥挤度达历史极值,导 致7 月高位硬件抱团率先松动,光模块､半导体､PCB 等核心赛道接连回撤;8 月资金仅在具备涨 价兑现与订单支撑的龙头中做缩量反弹;9 月则演变为光通信､PCB 等高位硬件集体补跌,资金加 速向医药､消费等低位板块迁移｡相比之下,计算机､传媒等应用端受困于业绩验证逻辑缺失及 交易拥挤度过高,资金加速从纯题材叙事环节撤离｡展望四季度,仍然看好盈利能见度较高的AI 硬件,应用端以盈利兑现为锚,同时应重点关注海外流动性与政策落地节奏扰动｡
本基金核心投资策略是在严格遵守基金合同的前提下实现持有人利益的最大化,运用指数化 投资策略,通过控制股票投资权重与中证云计算与大数据主题指数成份股自然权重的偏离,有效 控制跟踪误差,为投资者提供投资中证云计算与大数据主题指数的一个有效工具｡我们通过算法 交易系统､跟踪误差分析系统､以及自研的指数基金日报表系统,有效控制跟踪误差,严控指数 组合投资风险｡
本报告期内,本基金日均跟踪偏离为0.05%,年化跟踪误差为1.19%,符合基金合同约定,本 报告期内跟踪误差分析如下:
1､通过算法交易系统等方式,应对申赎等行为带来的仓位和现金偏离,使得跟踪误差尽量小｡
2､通过积极参与新股投资,剔除或低配少量的评估风险较大的成分股,以力求增加正向收益｡
3､通过自研的指数基金日报表系统,及时对组合进行再平衡投资,以控制组合的跟踪误差｡
响｡
4､本报告期内,无成分股定期调整,无长期停牌成分股,不涉及相关投资操作和跟踪误差影
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