永利澳门(01128-HK)季绩软肋就是永利皇宫?

原标题:永利澳门(01128-HK)季绩软肋就是永利皇宫?

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永利澳门(01128-HK)在周三公布今年第二季业绩,为濠赌股季绩期打响头炮。期内该公司拥有人应占溢利增加57.49%至1.03亿美元,按季增长0.93%,经调整物业除息﹑税﹑折旧及摊销溢利(EBITDA)为2.98亿美元,按年增长56%,按季增长59.6%。市场占有率亦提高了0.8个百分点至16.3%。

从上述数据可以反映出,永利第二季业绩非常理想,不过若再细心阅读一下永利的业绩,却另一番风景,在去年8月22日才开幕的永利皇宫,在第二季收入及经调整物业EBITDA均按季出现倒退。为何永利皇宫在今年第二季出现业绩表现出现倒退?这与永利皇宫在期内不论是贵宾厅或是中场,净赢率均不及今年首季。 相反永利澳门在今年第二季有较理想表现,季内录得娱乐场收益为6.547亿美元,按季增加18.17%。贵宾厅转码数为160.2亿美元,按季增加20%,加上净赢率达到3.5%,为永利澳门业绩打下基础。中场业务则有倒退,投注额为10.7亿美元,按季减少5.8%,惟净处率高达20.8%。从上述数据反映出该公司的贵宾厅业务正在改善。

虽然永利皇宫在今年第二季业绩表现出现倒退,但是该项目开幕后,仍为永利带来新女收入来源,同时亦是永利在今年上半年业绩大幅增加的动力。

永利公布第二季业绩后,获得大行支持,美银美林26日重申永利澳门“买入”投资评级,目标价由原来20.7元略升至20.8元,并将公司2017至2018年的EBITDA预测分别调高3%及1%。美银美林表示,永利今年第二季经调整物业EBITDA按年升56%至2.98亿美元,较该行预期高出6%,较市场预计高出5%,主要是由于永利澳门所带来的贡献。 永利在今年上半年业绩令人鼓舞,但是在下半年是否仍可以保持这般理想成绩则属未知数。毕竟澳门博彩收入从去年8月起回复正常,迄今已超过10个月,在下半年的高基数效应影响下,澳门博彩收入未必可以保持较快速增长。另一方面路凼仍有新项目在明年落成,将会增加市场竞争。再加上亚洲其他地区亦积极发展博彩行业,澳门的博彩行业发展自然再面临挑战。因此濠赌股不得不多考虑如何提高自己的竞争力,包括非博彩业务占收入比重。

■ 作者|廖艾芬

■ 编辑|徐冰莹返回搜狐,查看更多

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