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央妈最钟爱的五大调控美食

原标题:央妈最钟爱的五大调控美食

看了今天的大标题,投友们是不是以为我们要转型成为美食号了呢?不不不,师姐可是很专一的,一会儿准备跟大家聊一聊央妈的调控工具,只不过这些工具都跟大家常吃的几种美食有关喔。

前段时间,一则新闻在全国掀起轰动:央妈从10月15日开始,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,以置换当日到期的中期借贷便利。降准所释放的部分资金用于偿还10月15号到期的约4500亿MLF。

很多人看到MLF这样的缩写名词都会懵懵懂懂不知所以然,但是在金融民(chi)工(huo)的眼中,央妈这些神秘的放水工具MLF、SLF、TLF就是一碗碗可口美味的麻辣粉,酸辣粉、特辣粉......今天呢,慧姐就跟大家唠唠这些神秘又美味的金融圈美食,为你打开一扇新世界的大门。

01

回购和抵押贷款

下面我们要聊的五种“美食”分别是SLF(酸辣粉)、MLF(麻辣粉)、TLF(特辣粉)、SLO(酸辣藕)、PSL(补酸辣)。在介绍这五种美食之前,先跟大家说两个名词:回购和抵押贷款。

回购,包括正回购和逆回购,这是央行最常用的工具。回购字面上的意思就是将卖出去的东西再买回来的意思,而在央行的日常调控中,正是通过正逆回购来调节市场上钱的供应量和短期利率水平的。

逆回购指的是央妈出钱买交易商的证券,这样市场上钱就多了,同时约定几天后,一般是7天为主,14天、28天为辅,央行再按照原价加一定利息把券卖给交易商。正回购呢刚好相反,就是央妈妈卖证券给交易商,交易商给央行钱,这样市场上的钱就少了,同时再约定几天后央行按照最初价加上利息买回来,这样,央行就能通过正/逆回购的节奏,规模和利率来调控市场上的人民币了,厉害不厉害,如果还是记不住,大家只要记住一句俗语“水逆水逆”就行了,往市场放水就是逆回购,水多了,钱就多了,市场上经济流动性就高了。

抵押贷款是就是抵押物品进行贷款。拿央行对商业银行的抵押贷款来说,商业银行有很多资产,比如商业票据、有价证券、债权啊这些,但是这些东西再值钱也没办法用来放贷呀,但是如果商业银行拿一些信用评级高的资产押在央妈那里,就可以拿到贷款了,这些贷款就可以通过商业银行向市场上进行放贷了。于是,央妈就可以用这种方法借用商业银行的手向市场注入货币。

好了,铺垫了这么多,下面慧姐就要带大家进入今天的主题了,五种香喷喷的调控美食即将登场,你准备好了吗?

不同调控工具的时间周期不同(图来源知乎)

02

SLO 酸辣藕

SLO,Short-term Liquidity Operations的简称,短期流动性调节工具,市场俗称“酸辣藕”, 简单说就是超短期的逆回购。央行的介绍是:以7天期以内短期回购为主,遇节假日可适当延长操作期限,采用市场化利率招标方式开展操作。

例如,曾经在2013年12月底,临近年末资金紧张,央行连续5天进行了SLO操作向市场投放钱,将资金利率缓和下来。

03

SLF 酸辣粉

SLF,Standing LendingFacility的简称,常备借贷便利工具,市场俗称“酸辣粉”。这是央妈在2013年创设的流动性调节工具,为了满足金融机构期限较长的大额流动性需求。大型金融机构缺钱了,就可以向央行一对一申请抵押贷款,期限是1到3个月。一般在市场缺钱的时候,才用SLF来补充流动性。

有人会问,流动性不是有降准降息这些方法吗,怎么还需要SLF呢?这是因为在日常调控中,降准降息释放流动性副作用较大,一旦释放就无法对流动性进行有效的控制,而SLF则可以根据市场情况抽紧流动性,市场可以慢慢吃~

04

MLF 麻辣粉

MLF,Medium-term Lending Facility的简称,中期借贷便利工具,俗称“麻辣粉”。具体来说跟SLF差不多,也是抵押贷款,不过MLF的贷款期限稍微长一些,一般是3个月,6个月和一年,另外,央妈规定金融机构通过KLF申请来的贷款资金要投放到“三农”和小微贷款企业上。央妈通过MLF放水,是希望推动贷款回升,并且对三农和小微贷款倾斜,刺激经济增长。

“麻辣粉”的量很大,央行每月都会进行常态化操作,2016年前三季度累计开展操作 3.2万亿元,期末余额为 1.9万亿元,成为基础货币供给的重要渠道,并以此引导中期利率。现在看来,央妈喜欢麻辣粉多于酸辣粉。

05

PSL 补酸辣

PSL,Pledged Supplementary Lending的简称,抵押补充贷款工具,我们可以给它起个别称叫“补酸辣”。“补酸辣”是抵押补充贷款,央妈为了支持一些特定的政策性银行完成国家的重点项目,例如国开行的棚改项目,会直接向他们提供一部分低成本抵押贷款,期限一般是3-5年。

同样的,PSL也有向市场投放货币,调节中期市场利率的作用,还有最重要的一点,支持某些特定项目的建设。

06

TLF 特辣粉

TLF,Temporary Lending Facility的简称,临时流动性便利工具,俗称“特辣粉”。这是央妈调控厨房新加的一道菜,2017年春节才被制造出来,是特意给她最宠爱的五个儿子工农中建农准备的,因为一到春节市场资金压力大,生怕他们过不好,真是亲儿子啊~

“特辣粉”是一个临时救济性的利率调整工具,期限一般小于1个月,不需要抵押,直接刷脸借钱,只借给五大行,28天后到期按时归还本金和利率就可以。曾经在2017年1月20日通过TLF操作,为市场释放6300亿元流动资金。

07

央妈的调控厨房

看完后大家有没有觉得这些平时神秘的金融术语瞬间接地气了不少,除了看起来很美味,这些工具对咱们分析市场形势也有很有用呢!

如果各位投友平时炒股啊,买房啊,或者海外投资啊,以后再看到有这五种工具的新闻,就能对最近的市场形势有一个大概的判断了,比如MLF的逆回购啊,SLF的抵押贷款啊,使用这些工具后可以使市场上货币增加,促进货币的流通,对于股市和楼市都是利好的消息喔~

今天的分享到这里就结束了,大家如果有不明白的或者还有其他感兴趣的金融知识,留言跟师姐交流喔,我们下周见。返回搜狐,查看更多

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