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GGII:六氟磷酸锂价格短期上涨的四大原因

原标题:GGII:六氟磷酸锂价格短期上涨的四大原因

进入2019年,国内六氟磷酸锂价格启动连续上涨模式。高工产研锂电研究所(GGII)调研统计,截至目前,六氟磷酸锂市场报价达105000~135000元/吨,比2018年底涨10000元/吨,涨幅10%。近日六氟磷酸锂两天涨价5000元/吨,六氟磷酸锂价格再度引起热议,其中六氟磷酸锂涨价原因和持续性成为关注重点。

结合本次调研结果,高工产研锂电研究所(GGII)认为本轮价格上涨主要受市场需求提升和成本推动两方面因素影响:

一、动力锂电池市场长期向好,六氟磷酸锂长期价格区间波动的基石

从调研结果看,六氟磷酸锂需求量的快速增长是本轮价格上涨的首要原因。高工产研锂电研究所(GGII)数据显示,近10年中国锂电池出货量逐年增加,并保持25%以上年复合增速,主要是由于3C持续稳定增长,加之电动车快速发展,带动锂电池市场整体快速增长。其中,电动车近4年带动的动力电池年复合增长率超过80%。2018年中国锂电池出货量达102GWh,同比增长26.7%。高工产研锂电研究所(GGII)预测未来五年中国锂电池出货量将保持30.6%年复合增长,到2023年出货量将突破380GWh。

作为锂电池产业链上游重要原材料,六氟磷酸锂在锂电池持续快速增长带动下,近年需求大幅提升。据高工产研锂电研究所(GGII)统计,2018年中国六氟磷酸锂需求量同比上升24.4%,达2.09万吨;其中进口2300吨,国产六氟磷酸锂1.86万吨。

2013-2019年中国六氟磷酸锂需求量分析及预测

(单位:万吨,%)

注:出货量数据不含在华外资工厂。

数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),2019年3月

高工产研锂电研究所(GGII)预计,到2019年,六氟磷酸锂需求量还将进一步提升,达到2.85万吨,同比增长将达36.36%,与此同时,六氟磷酸锂国产化率将进一步提高,达到90%以上。

可观的未来市场需求不仅给了国内六氟磷酸锂厂家们信心,也给了他们提价的底气。

二、2019Q1六氟磷酸锂短期需求超预期,助推价格上调

短期来看,2019Q1动力电池领域成为拉动电解液及六氟磷酸锂需求增长的主要力量。同比2017年,国内动力电池及电解液对六氟磷酸锂需求出现超预期增长,主要是由于终端新能源车市场同比倍增带动,进一步原因是2019年新一轮新能源车补贴政策延迟发布,车企赶在新一轮补贴退坡前纷纷抢装。

从装机电量数据看,2019年1、2月份中国动力电池装机电量为4.98GWh、2.24GWh,同比增长分别达到280%、117.48%,这意味着1-2月国内六氟磷酸锂市场需求同比2018年同期增长超过150%。

市场需求超预期增长为六氟磷酸锂价格短期反弹提供动力。

三、2018年六氟磷酸锂跌近成本线,支撑价格回归正常盈利水平

近几年六氟磷酸锂价格“三起三落”,价格波动有如过山车。如2010年34万元/吨左右下降至2015年第一季度最低点的8.6万元/吨;在市场需求的刺激下,2015年六氟磷酸锂产品价格又反转到30万元/吨,2016年飙升至42万元/吨的高位;2017、2018年又从42万元/吨下跌至10万元/吨,2018年下半年最低报价有到9.5万元/吨,至此部分新进入厂家售价已经步入边际成本线以内。

2015Q1~2019Q1国内六氟磷酸锂价格走势

数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),2019年3月

据高工产研锂电研究所(GGII)测算,目前国内生产单位六氟磷酸锂直接材料成本为5.81万元,制造费用为2.20万元,合计生产成本约为8.01万元/吨。参考当前六氟磷酸锂平均售价约为10.5万元/吨,毛利率约23.71%;不具有规模化优势的厂商处于亏损状态。

GGII认为在行业低盈利水平背景下,厂商扩产动力不足,小厂商逐渐退出,行业集中度有望提升。因此六氟磷酸锂价格出现见底回升,成本有支撑。

四、原料价格持续走高,助推六氟磷酸锂涨价

2017年以来,受环保督察趋严及下游需求旺盛影响,萤石价格快速反弹。据悉,2017年由于国内环保严查,国内多数萤石厂家部分停工或直接停产,导致萤石供应严重不足,从而奠定了萤石价格大幅上涨的基础。此外,萤石下游氢氟酸、制冷剂等商品价格大幅上涨,市场景气度提升,也对萤石需求形成有力支撑。多重因素下,萤石价格最终走上持续上升,截至2019Q1报价在2940元/吨,相比两年前翻了近一倍。加上冬季北方气温低,萤石不能浮选,像河北、内蒙、外蒙,天气均不能生产,供应量减少。

此外同样囿于环保监察,近两年氢氟酸价格大幅拉涨,国内氢氟酸生产装置整体开工率仅有六七成,货源十分紧张。截至2019Q1市场报价11553万元/吨。

2011Q1~2019Q1国内无水氢氟酸价格走势(元/吨)

数据来源:高工产研锂电研究所(GGII),2019年3月

从成本构成看,2019年无水氟化氢占六氟磷酸锂总成本34.61%,是后者主要成本影响因素之一。在行业毛利微薄的背景下,萤石及无水氟化氢价格的持续攀升无疑加剧了六氟磷酸锂厂家的成本压力,不得已下六氟磷酸锂厂家选择提高产品售价。

整体看,2019年六氟磷酸锂价格将缓慢回升,但不会大幅度上升,将会维持在理性范围内。主要原因是六氟磷酸锂产能持续释放;另一方面,原材料成本推动,价格已经见底,正步入周期性上涨区间。

短期看,动力电池需求翻倍增长和上游萤石矿供给缩紧是刺激本周国内六氟磷酸锂价格出现5%连续性上调的主要原因,但随着,4月份以后北方萤石恢复生产,供应量提升,其价格将下滑,这一现象将会缓解。

长期看,高端国产锂盐仍然处于紧缺的状态,溢价能力较强,这是未来国产六氟磷酸锂突破的方向。返回搜狐,查看更多

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