人民币破7概率不小!要换汇么?

原标题:人民币破7概率不小!要换汇么?

昨天,离岸人民币汇率跌破6.9,日内跌幅达500点。人民币兑美元汇率朝着贬值的方向再次继续狂奔。在岸人民币汇率,昨日跌破6.8719大关,短短一个月在岸人民币汇率已经几乎跌了10%。

作为更加体现市场预期的离岸人民币汇率继续急跌,昨天30分钟跌超500点,失守6.90关口,一度触及6.91,这距离上一次破6.9已经是差不多6个月前了。

回顾过去人民币历史,2018年11月初人民币汇率突破6.98关口,随后开启快速升值模式,至2019年3月21日,离岸人民币报6.6715。此后,人民币开始进入下行通道。今年1月底至今日最高点,离岸人民币已经下跌了超2000点。

特别是近一个月,离岸人民币汇率更是跌去了过去近4个月的涨幅,继年初在岸、离岸人民币汇率开启快速升值模式后,再次开启狂跌。

人民币汇率上一轮贬值最低到了6.977元兑换1美元,时间正好是去年11月上旬,对面中期选举。那次大跌正好是这之后,而当这个选举结束,情况发生了转折,人民币汇率就进入了一个相对稳定的升值期。

而这一次,特别是最近一周,人民币再次启动了贬值的“小周期”。个人认为原因主要有三个。

其一、美元持续走强

2018年以来,美国经济指数持续走强,美国经济持续好于预期,即使现在有些疲软,但数据表现仍旧不错,这也让美元指数已经长期维持在一个相对高位震荡。

美联储主席鲍威尔在5月对经济的描述:“经济活动增速保持稳健,目前经济增长强劲;通货膨胀率下滑,没有很大加息或降息可能,美联储将保持独立的步调”

在此之后,美国芝加哥商业交易所(CME)集团的美联储观察工具(FED Watch)显示:交易员们预计美联储9月份再度加息的可能性为89%。

经济向好,美联储降息遥遥无期,进而导致美元指数长期保持90以上的高位,为人民币贬值带来强大的压力。

其二、央行政策背离

从去年6月开始,美联储加息后,央行并未跟随加息,反而在6月24日宣布定向降准开始,两国央行在货币政策上便已经出现了明显的背离。

我们虽然基准利率没有变化,但是市场利率特别是短期市场利率已经低到一个“极致了”:举个例子—DR007,5月以来的DR007均值仅为2.37%,为近三年的最低水平。

虽然没有降息,但是多次降准,以及市场利率实际性利率低等环境下的宽松货币政策下,人民币贬值的压力被进一步加剧。

其三、外围环境

这也成为近期人民币贬值的重要动力之一,资本外流压力加大。最重要的一个表现:近期A股大跌,市值蒸发超4万亿。也就是,股市大跌的连带作用。

对于人民币来说,一旦股市快速下跌,让外资包括全球的交易者对人民币的币值产生质疑,那么很可能会从多头转为空头,2015年股市大跌之后人民币的表现就是最佳的印证。所以,很难说我们国内股市的下跌没有对外汇市场交易者的情绪产生任何的影响。

那么接下来,人民币会继续下行跌破7吗?

7一直被认为是人民币汇率的一个关键点位,破不破7对于市场的影响完全不在一个层次。但是,此次我之所认为会破7,是因为这轮“小周期”的人民币汇率下跌,是我们主动推动的。

央行从去年开始选择不跟,采取独立的货币政策,释放宽松预期至今,实际上早已经做好了人民币贬值的准备,而通过这种贬值可以对冲因货币政策背离带来的压力。

看看人民币汇率走势图,最近的连续大跌,也就是从5月3日开始的,这不是巧合,这是市场用脚投票人民币的结果。有点金融常识的都知道,哪里有利益,哪里有确定性,资本就会往哪里跑,不过,因为中国是有管制的外汇制度,目前的资本外流还在可以控制的范围内。

贬值有利于出口,不太有利于进口,但是,底线还是有的,破7就是底线了,大概率不太可能破7.2。人民币的贬值不能太大幅度,也不能持续太久,这是预期管理的要求。否则,资本一定会想办法冲破各种管制,这是我们不愿意看到的,也是承担不了的代价。而7.2以下,既不太高也不太低,是一个各方均还能够接受的程度。

不过短期内破7的可能性不大,时机未到,还要看接下来的内外环境变化了。那么,要把手里的钱换成美元吗?

其实,绝大多数人来没有换的必要!首先很多人手里没什么钱,即使不换也亏损不了多少(如果戳到你了,不好意思)。再者,人民币有涨有跌是正常趋势,而现在距离低点已经不远了。即使会继续跌下去,但是中国是有管制的外汇制度,到了一定时候央行是一定要出手的。如果是刚性需求,要出国留学,要旅游,该换还得换。但是如果是以投机为目的,为了把钱换过来进行海外投资,我觉得意义不大,完全没有必要。

说白了,你现在才换,估计已经赚不到什么钱了。当然,如果你实在看空人民币,手上的资金量又比较大的话,不妨投资美元资产(如买入美元理财产品、美元计价的QDII基金),这又是另外一个话题了。

富人不用担心,他们早就换完了;一般人也不用担心,根本没什么钱换;唯一需要担心的就是中产,从分散的风险的角度来说可以换一点,不过想从里面获得高额收益的可能性已经不大了。

作者:点牛金融,个人观点,仅供参考。返回搜狐,查看更多

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