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瑞联新材周四上会:客户集中度和外销比例双高

原标题:瑞联新材周四上会:客户集中度和外销比例双高

6月6日,拟创业板上市的西安瑞联新材料股份有限公司(下称“瑞联新材”)即将上会,本次IPO计划公开发行不超过1755万股,占发行后总股本的比例不低于25%。

IPO日报发现,瑞联新材存在客户集中度和外销比例双高的情况。

客户集中度高

据了解,瑞联新材是一家经营精细化学品的企业,主要从事液晶显示材料、OLED显示材料及其他精细化学品的研发、生产和销售。

2015年-2017年,瑞联新材分别实现营业收入4.994亿元、5.58亿元、7.19亿元,净利润分别为2261万元、5638.17万元、7800.87万元,逐年上升。

IPO日报发现,瑞联新材客户较为集中。

招股说明书显示,2015年-2017年,瑞联新材前五大客户产生的销售收入分别为4.34亿元、4.56亿元、5.44亿元,分别占当期营业收入的86.88%、81.51%、75.61%。

与此同时,瑞联新材对第一大客户(日本中村科学器械工业株式会社)产生的销售收入却在持续下降。

招股说明书显示,2015年-2017年,瑞联新材的第一大客户均为日本中村科学器械工业株式会社,对其产生的销售收入分别为2.98亿元、2.63亿元、2.11亿元,年均复合增长率为-15.82%

看完瑞联新材的营收之后,再来看看瑞联新材的净利润。

招股说明书显示,2015年-2017年,瑞联新材非经常性损益的净额分别为-669.6万元、1453.72万元、266.99万元,分别占归母净利润的-29.62%、25.78%、3.42%。

需要指出的是,在2015年,瑞联新材进行了股权激励,并存在2231.38万元的股份支付。

假设不考虑所得税的影响,刨除股份支付的影响后,2015年瑞联新材的净利润将调整为4492.38万元,非经常性损益则变为1561.78万元,照此计算,2015年瑞联新材非经常性损益净额占归母净利润的比例将上升为34.77%。

不考虑股份支付的影响,2015年-2016年,瑞联新材连续两年的非经常性损益占比均超过25%。

外销占比超八成

IPO日报发现,瑞联新材创收主力为显示材料业务。

招股说明书显示,2015年-2017年,瑞联新材的显示材料产生的销售收入分别为4.17亿元、4.34亿元、5.66亿元,分别占当期营业收入的84.08%、77.82%、78.77%,为瑞联新材的第一大业务收入。

另外,瑞联新材的显示材料是由液晶材料与OLED材料构成,其中2015年-2017年,液晶材料产生的销售收入分别为3.32亿元、3.45亿元、3.78亿元,分别占当期营业收入的66.68%、61.92%、52.63%,可谓是瑞联新材收入的主力产品。

瑞联新材的收入还有一大特点,那就是外销比例高。

招股说明书显示,2015年-2017年,瑞联新材国外产生的销售收入分别为4.25亿元、4.65亿元、6.28亿元,分别占当期主营业务收入的85.37%、83.35%、87.31%,近三年的占比均超过八成。

对此,瑞联新材表示,如随着贸易保护主义势力的增强,主要出口国家和地区推出涉及发行人产品的贸易保护主义政策,导致发行人产品的市场竞争力减弱甚至限制进口,会对发行人的经营业绩和增长能力产生不利影响。

未分配利润为“负”

招股说明书显示,瑞联新材于2015年6月30日进行了股改,截至2015年末,瑞联新材未分配利润为-2274.95万元。

对此,一位注册会计师向IPO日报表示,一般情况下,公司股改类似于新成立了一家公司,其盈余公积与未分配利润都需要清零,并转入公司的股本和资本公积中。

换言之,2015年7月-12月的这段时间中,瑞联新材的经营是在亏钱,亏损额超过2000万元。

与此同时,IPO日报查询发现,截至2015年末,瑞联新材的盈余公积为23.74万元。

对此,上述会计师向IPO日报表示,一般情况下,企业在亏损的情况下,其是不能提取盈余公积的。

对此,瑞联新材表示,出现上述情况主要系公司整体变更时系按照母公司单体报表口径未考虑其子公司渭南海泰的亏损,因此在公司整体变更后发行人合并报表口径出现未分配利润为负数的情况。

记者 邓皓天

编辑 许伟返回搜狐,查看更多

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