上半年中国GDP出炉:同比涨6.3%

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7月15日,国家统计局发布上半年“经济成绩单”。数据显示,上半年全国固定资产投资(不含农户)299100亿元,同比增长5.8%,相对一季度下行0.5个百分点;规模以上工业增加值同比增长6.0%,增速比一季度回落0.5个百分点;社会消费品零售总额同比名义增长8.4%,扣除价格因素实际增长6.7%,增速比一季度加快0.1个百分点。

初步核算,上半年国内生产总值(GDP)达到450933亿元,按可比价格计算,同比增长6.3%。其中二季度增长6.2%,较一季度放缓0.2个百分点,增速符合市场预期。

图片来源:国家统计局

具体来看,投资方面,1-6月份全国固定资产投资增速比1—5月份提高0.2个百分点。分产业看,第一产业投资下降0.6%;第二产业投资增长2.9%,其中制造业投资增长3.0%;第三产业投资增长7.4%,其中基础设施投资增长4.1%。高技术服务业投资增长较快,达到13.5%,增速比全部投资快7.7个百分点。

房地产投资方面,上半年,全国房地产开发投资61609亿元,同比增长10.9%,增速比一季度回落0.9个百分点。民生证券分析师解运亮分析,受到区域经济一体化和建安投资支撑,房地产投资仍具韧性,预计2019年全年房地产投资累计同比增速将达到8.5%。

图片来源:国家统计局

生产方面,规模以上工业增加值在经历两个月低迷后复苏,6月份同比实际增长6.3%,比5月份加快1.3个百分点,环比增长0.68%。

但从工业利润来看,工业发展仍面临压力。今年以来个月累计工业利润同比增长一直处于负水平,1-5月份,同比下降2.3%,降幅比1-4月收窄1.1个百分点。

制造业PMI指数也显示反应市场订单增长动力偏弱,外贸发展环境趋紧。近两个月,制造业PMI指数一直处于枯荣线以下,其中新订单指数和新出口订单指数连续3个月下降并均位于收缩区间。

图片来源:国家统计局

消费方面,上半年社会消费品零售总额虽然经历波动,但总体增长较快。从6月份单月来看,社会消费品零售总额达到33878亿元,同比增长9.8%,比上月加快1.2个百分点,环比增长0.96%。

民生证券分析师解运亮表示,消费将成为中国经济增长的中流砥柱,预计个人所得税减税可拉动商品零售0.34个百分点,全年社零增速不低于名义GDP增速。

展望未来我国经济发展,在今年6月世界银行发布的最新一期《全球经济展望报告》将2019年中国经济增长预期维持在6.2%。报告认为,中国政府有能力调整货币和财政政策以应对外部挑战及其他“逆风”。

事实上多个部委及省市已经开展调研或座谈会,为下半年的政策推出作准备,预计逆周期调节将再发力,更多财政货币“组合拳”举措将落地。

在6月25日举行的2019年第二季度人民银行货币政策委员会季度例会指出,要“创新和完善宏观调控,适时适度实施逆周期调节”,“稳妥推进利率等关键领域改革”,同时还提出加大对高质量发展的支持力度,提升金融体系与供给体系和需求体系的适配性。

对此,民生证券分析师解运亮分析,政府仍将维持稳健的货币政策,根据经济增长和价格形势变化及时预调微调,短期内全面降准和降息恐难见到,央行将通过结构性的定向降准、SLF(常设借贷便利)、MLF(中期借贷便利)维持合理的市场流动性。

华泰证券首席宏观研究员李超也认为,央行货币政策调控更倾向于结构性调整来支持实体经济,央行货币政策大概率转为稳健灵活适度,启动利率并轨概率较高,并同时调低政策利率,对中小银行适用更低准备金率,但在财政政策方面,下半年财政政策进一步积极的可能性较低,整体力度或弱于上半年。

由于大规模减税降费的实行,今年1至5月份,全国一般公共预算收入89919亿元,同比增长3.8%,增速较去年同期降低了8.4个百分点。而在财政支出方面,规模和速度均快于往年同期水平,呈现明显的前倾趋势。

华创证券首席宏观分析师张瑜此前接受采访时表示,在不突破今年赤字率的前提下,财政支出结构前倾会导致下半年财政面临一定程度的后劲不足。

而中国国际经济交流中心副总经济师张永军认为,财政支出前移的压力能够承受。他表示,如果财政政策能够为一些关键的领域和项目提供融资成本补贴,并且配套信贷政策,将能够更好地放大财政政策的作用,例如政府可以把一部分的财政资金用作特定领域和项目的贴息补助,并且从信贷政策上给予这些项目一些融资便利,从而加快项目上马速度,如果地方财政确实面临一定压力,可能需要上调地方债的规模,通过转换政府资产存量的方式,弥补短期财力不足,保证财政正常运行。返回搜狐,查看更多

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