中金“改口”下调东阿阿胶股价32%,半年内180家公募基金减持

原标题:中金“改口”下调东阿阿胶股价32%,半年内180家公募基金减持

7月16日,截至午间收盘,东阿阿胶股价报33.68元/股,跌幅达4.91%,市值较上一交易日蒸发11.4亿元。

今日,中金发布研报下调东阿阿胶评级至中性,并将其目标价由50元下调32.4%至33.8元,并预计东阿阿胶全年业绩承压。

(图片来源于网络)

中金报告认为,在同时经历渠道与终端压力的背景下,公司今年坚决清理传统渠道,探索终端动销新模式,预计全年业绩压力大,渠道梳理所需时间尚难确定。

此外,报告中分别下调东阿阿胶今明两年每股盈利43.3%和33%至1.5元和1.69元。报告认为,随着东阿阿胶提价预期降低,渠道囤货意愿下降,库存压力开始释放,短期业绩承压。

东阿阿胶股价下跌被下调评级的原因都是源于其上半年业绩不佳。7月14日,东阿阿胶发布2019年半年度业绩预告,今年上半年净利润预计同比下降75%至79%。

东阿阿胶在业绩预告中称,其连续12年保持了持续增长,且净利润年复合增长率 20%以上的纪录。

今年上半年,中金公司分别两次发布东阿阿胶研报,均维持推荐评级,维持目标价50元。

4月30日,中金公司发布研报称,东阿阿胶2019年一季度业绩符合预期,传统渠道压减库存,阿胶系列整体下滑;此外,中金研报表示,东阿阿胶开启流量思维,积极拥抱新零售,未来有望通过新零售模式实现流量变现,恢复良性增长,维持目标价50元。

5月26日,中金公司再发研报表示,东阿阿胶拟以自有资金实施回购方案,回购股份用于后续员工持股计划或股权激励计划,有助于提升公司运营活力。此外,报告认为,东阿阿胶今年开始压减传统渠道库存,预计其公司业绩压力大,但长期看,公司有望回归良性发展之路,并维持推荐评级,维持目标价50元。

东阿阿胶业绩不佳从2017年便有苗头,净利增速开始放缓。2017和2018年东阿阿胶分别实现净利润20.44亿元和20.85亿元,仅较上年增长10.37%、1.98%。

2019年一季度,东阿阿胶营收净利首次“双降”。季度内,东阿阿胶实现营业收入12.92亿元,同比下降23.83%;实现净利润3.93亿元同比下降35.48%。

随着东阿阿胶业绩下滑,公募基金也陆续减持其股份。

据东方财富数据端显示,截至2018年末,共181家公募基金持有东阿阿胶的股份,持仓股数为2703.15万股,其中包括易方达、工银瑞信、汇添富等明星基金。

而到今年一季度,易方达等多个明星基金已陆续减持东阿阿胶,仅有17家公募基金持有东阿阿胶。

据2019年中报数据显示,目前仅南方中小盘成长股票型证券投资基金还持有东阿阿胶,持仓股数14.86万股,其余基金已全部减持。

值得注意的是,去年年报显示,奥本海默基金公司-中国基金曾精准押注贵州茅台、恒瑞医药,去年也成为了东阿阿胶的前十大流通股东。

(图片来源:东阿阿胶2018年年报)

今年6月12日,奥本海默基金公司-中国基金提前减持了部分持有股份,持股数下降为1696.20万股。(文/徐佳雯)返回搜狐,查看更多

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