社会融资规模明显多增:2019年上半年国内金融形势评述

原标题:社会融资规模明显多增:2019年上半年国内金融形势评述

内容提要

2019年6月,(1)M2增长平稳,M1增速回升;(2)社会融资规模同比明显多增;(3)人民币贷款增速略有下降,人民币存款稳步增长;(4)银行间市场利率大幅下降;(5)与上年末比,人民币汇率贬值0.17%,海外市场对人民币汇率的贬值预期有所增强

一、货币供应量

6月末,广义货币(M2)余额192.14万亿元,同比增长8.5%,增速与上月末持平,比上年同期高0.5个百分点;

狭义货币(M1)余额56.77万亿元,同比增长4.4%,增速比上月末高1个百分点,比上年同期低2.2个百分点;

流通中货币(M0)余额7.26万亿元,同比增长4.3%。上半年净回笼现金628亿元。

图1 M1和M2同比增速

二、社会融资规模

初步统计,2019年上半年社会融资规模增量累计为13.23万亿元,比上年同期多3.18万亿元;6月份社会融资规模增量为2.26万亿元,比上月和上年同期分别多8554亿元和7705亿元。

上半年社融增量同比明显多增,主要是对实体经济发放的人民币贷款、企业债券和地方政府专项债券增加较多,以及表外三项融资均明显好转所致。具体情况如下。

一是金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加较多上半年对实体经济发放的人民币贷款增加10.02万亿元,比上年同期多增1.26万亿元,占同期社会融资规模增量的75.8%,比上年同期低11.4个百分点。

6月当月,对实体经济发放的人民币贷款增加1.67万亿元,同比少增50亿元。

二是委托贷款和未贴现银行承兑汇票同比明显少减,信托贷款同比多增较多。上半年表外三项融资减少4394亿元,同比少减8212亿元。其中,委托贷款减少4933亿元,同比少减3070亿元;信托贷款增加928亿元,同比多增2815亿元;未贴现银行承兑汇票减少389亿元,同比少减2327亿元。

6月当月,委托贷款减少827亿元,同比少减815亿元;信托贷款增加15亿元,同比多增1591亿元;未贴现银行承兑汇票减少1312亿元,同比少减2337亿元。

三是企业债券融资增加较多,股票融资少于上年同期。上半年企业债券净融资1.46万亿元,同比多4382亿元,占同期社会融资规模增量的11%,比上年同期高0.8个百分点;非金融企业境内股票融资1205亿元,同比少1306亿元,占同期社会融资规模增量的0.9%,比上年同期低1.6个百分点。

6月当月,企业债券净融资1177亿元,同比少172亿元;非金融企业境内股票融资为153亿元,同比少105亿元。

四是地方政府专项债券同比显著增加。上半年地方政府专项债券净融资1.19万亿元,同比多8258亿元,占同期社会融资规模增量的比重由上年同期的3.6%上升到9%。6月当月,地方政府专项债券净融资3545亿元,同比多2526亿元。

五是存款类金融机构资产支持证券融资和贷款核销同比少增。上半年存款类金融机构资产支持证券融资1014亿元,同比少559亿元,占同期社会融资规模增量的0.8%,比上年同期低0.8个百分点;贷款核销4183亿元,同比少107亿元,占同期社会融资规模增量的3.2%,比上年同期低1.1个百分点。

6月当月,存款类金融机构资产支持证券融资607亿元,同比多335亿元;贷款核销1798亿元,同比多61亿元。

三、人民币存贷款

6月末,本外币贷款余额151.6万亿元,同比增长12.5%。

月末人民币贷款余额145.97万亿元,同比增长13%,增速比上月末低0.4个百分点,比上年同期高0.3个百分点。上半年人民币贷款增加9.67万亿元,同比多增6440亿元。分部门看,住户部门贷款增加3.76万亿元;非金融企业及机关团体贷款增加6.26万亿元,其中,非金融企业及机关团体的短期贷款增加1.47万亿元,中长期贷款增加3.48万亿元,票据融资增加1.18万亿元;非银行业金融机构贷款减少3565亿元。6月当月人民币贷款增加1.66万亿元,同比少增1786亿元。

6月末外币贷款余额8187亿美元,同比下降4.2%。上半年外币贷款增加238亿美元,同比多增68亿美元。6月当月外币贷款减少80亿美元,同比少减71亿美元。

6月末,本外币存款余额192.79万亿元,同比增长8.1%。

月末人民币存款余额187.57万亿元,同比增长8.4%,增速与上月末和上年同期持平。上半年人民币存款增加10.05万亿元,同比多增1.05万亿元。分部门看,住户存款增加6.82万亿元;非金融企业存款增加1.84万亿元;财政性存款增加6827亿元;非银行业金融机构存款减少1.13万亿元。6月当月人民币存款增加2.27万亿元,同比多增1710亿元。

6月末外币存款余额7600亿美元,同比下降3.7%。上半年外币存款增加325亿美元,同比多增343亿美元。6月当月外币存款增加99亿美元,同比多增217亿美元。

图2 人民币贷款和存款同比增速

四、银行间市场

银行间人民币市场日均成交同比增长

上半年,银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交578.02万亿元,日均成交4.74万亿元,日均成交比上年同期增长30.9%。

其中,同业拆借日均成交同比增长38.8%,现券日均成交同比增长68.5%,质押式回购日均成交同比增长24.6%。

银行间市场利率大幅下降

6月份同业拆借加权平均利率为1.7%,比上月和上年同期分别低0.54和1.03个百分点;

质押式回购加权平均利率为1.74%,比上月和上年同期分别低0.53和1.15个百分点。

五、人民币汇率

与上年末比,人民币汇率贬值0.17%

6月末,人民币对美元汇率中间价为6.8747元/美元,比上年末贬值0.17%。

上半年银行间即期外汇市场118个交易日中,人民币对美元汇率中间价有53个交易日升值,64个交易日贬值,1个交易日持平;日均波幅约为98个基点,比上年全年缩小36个基点。

与上年末相比,6月末海外市场对人民币汇率的贬值预期有所增强

6月末,香港无本金交割远期外汇(NDF)美元对人民币一年期合约(买入价)升水点数为367个基点,比上年末扩大79个基点。

作者:金统

原文《2019年上半年国内金融形势评述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2019.7总第213期。返回搜狐,查看更多

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