【周期识真】华泰周期团队数据周报 第29周

原标题:【周期识真】华泰周期团队数据周报 第29周

产品简介:华泰证券研究所建筑、建材、钢铁、有色、化工五大团队,每周为您精选并整理行业重要观测数据,为您的投资决策提供第一手资料。

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有色行业

1、重点金属价格

2、升贴水

3、库存

化工行业

1、一周化工品价格涨跌幅排名

2、重点化工品价格价差走势

建筑行业

1、三大下游投资数据(基建、房建、制造业)

2、PPP数据

3、拟在建项目数据(铁路、轨道交通、公路、水利、水电)

4、上市公司订单数据

建材行业

1、水泥(价格、库存、泥煤价差、熟料)

2、玻璃(价格、库存、开工)

3、纯碱

4、玻纤

钢铁行业

1、周度数据一览

2、钢材价格

3、利润测算

4、国内钢材库存

5、周度需求测算

6、国内钢材产量

数据联系人:

有色:李斌、江瀚博、槐晔

021-28972073;huaiye@htsc.com

化工:刘曦、钱晟

010-56793934;qiangcheng013578@htsc.com

建筑:鲍荣富、黄骥、王涛

021-28972059;wangtao@htsc.com

建材:鲍荣富、方晏荷

0755-22660892;fangyanhe@htsc.com

钢铁:邱瀚萱、张艺露

zhangyilu@htsc.com

有色:全球货币环境转为宽松,看好贵金属继续上涨

受到多国央行上周降息、货币宽松环境的影响,上周国内基本金属价格全部上涨,镍涨幅最高;外盘基本金属除锌和锡之外均上涨。小金属品种中,上周镁价格上涨,海绵钛价格高位维持稳定,稀土、锂价格下跌。近期全球宏观经济数据展现出下行趋势,国内下半年经济下行压力也比较大,市场对全球经济增长预期较为悲观,我们建议关注具备保值功能的贵金属子板块。上周韩国、印尼、南非等多国央行降低本国基准利率,货币宽松环境下黄金保值功能有望再度凸显。此外当前金银比处于历史高位水平,白银价格也有望修复。

化工:原油价格下跌,磷化工产业链持续上行

上周国际油价大幅下跌,国内化工品价格以下跌为主:重点监测的270个主要化工产品中,40个上涨,81个下跌,其中三氯化磷(60.0%)、盐酸(33.3%)、磷酸(22.8%)涨幅居前;醚后C4(-9.1%)、MAA(-7.8%)、WTI期货(-7.6%)跌幅居前。重点产品中:1)黄磷价格大涨,带动磷化工产业链整体上行;2)终端需求偏弱,染料市场整体平稳;3)油价近期强势叠加港口库存下降,乙二醇小幅反弹;4)主要厂家减量供应,聚合/纯MDI价格有所上行。

建筑:基建小幅回暖地产持续承压,关注7月政策定调及融资发力

上周建筑行业更新基建地产投资情况:19年1-6月地产开发投资同比增长10.9%,增速同比升1.2pct,环比降0.3pct;狭义基建同比增长4.1%,增速环比升0.1pct,广义基建同比增长2.95%,增速环比升0.36pct;制造业投资同比增长3.0%,增速环比升0.3pct。6月基建小幅回暖或有一定基数原因,下半年政策及融资有望继续发力;地产投资继续回落,制造业投资小幅回暖但中长期贷款少增或反映企业投资意愿仍低。地产融资较大力度收紧,投资增速或继续回落,但新开工、施工连续高增对竣工的实际改善仍有望产生积极影响,短期建议关注7月下旬国常会对稳增长的表述。

建材:华北水泥延续强势,玻璃盈利扩大局部区域库存下降

根据数字水泥网,上周全国高标水泥均价周环比继续下降2元/吨,同比下降0.5元/吨。杭州、郑州下调20元/吨,西宁下调40元/吨,华北涨价逐渐落实。水泥平均库存62.81%,环比前周基本持平。据卓创资讯,上周国内浮法玻璃均价环比上涨0.3元/重量箱,原料纯碱价格继续下降,玻璃库存周环比上升15万重箱。辽宁、陕西、安徽、山东、湖北库存同比进一步下降,同比处于偏低水平,继续看好下半年工程施工带动需求改善。无碱粗纱和电子纱市场延续偏弱运行,供给压力边际减弱,但同时全球经济增长放缓造成需求端压力加大,预计19年产品价格可能呈现底部震荡。

钢铁:7月经济工作会议将召开,市场期待更多放松信号

受益于18年6月低基数及专项债加速发行、专项债新规等,6月地产、基建、制造业投资增速表现较好。市场对三季度经济偏悲观,对7月政治局会议及经济工作会议释放偏松信号抱有期待。此外7月初至今,建筑钢需求增速较6月下降4.59pct。此外,6月当月汽车产销分别较5月增加5.89%、7.52%,同时,6月汽车类社零金额3669亿元,同比增长17.20%。冷板需求或转好,价格有望走强,但仍需关注汽车厂商、经销商库存消化。

风险提示:部分抽样指标无法代表整体趋势;历史数据对未来指引失效。

以上报告选自《周期行业数据周报(第二十九期)》,发布日期:2019年7月21日

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