科创板首个交易周结束:您有一份投资指南请查收

原标题:科创板首个交易周结束:您有一份投资指南请查收

编者按

科创板规则落地,这个震撼资本市场的消息吸引了多方关注。科创板主要制度规则落地,标志着科创板开闸。7月22日,科创板正式鸣锣,25家科创板企业于当日上市交易。

按照交易规则,科创板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制。伴随今日交易结束,科创板顺利度过首个交易周。按照截至今日收盘计算,科创板首批25家公司股价较发行价平均涨幅约140%,总成交额突破1400亿元,25家公司平均市盈率约120倍。换手率方面,5个交易日平均换手率分别约为77%、36%、38%、46%、31%。同时自29日开始,首批25只科创板新股将转为20%的涨跌停板限制。

科创板开板后,有机构投资者表示,科创板是下半年最重要的投资机会。但由于其独特的交易以及定价机制,令一些机构投资者略显谨慎,如何投资科创板也成为了大家关注的焦点。

科创板投资门槛

300万个大户可以直接投资科创板。

根据规则,投资科创板需要50万门槛和2年交易经验。上交所表示,从数据测算看,现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人,加上机构投资者,交易占比超过70%总体上看,兼顾了投资者风险承受能力和科创板市场的流动性。

没有50万的散户怎么参与?

可以买基金。这些基金包括目前所有的可以投资A股的基金、独角兽基金和科创板基金。

现有可投A股基金均可买。上交所表示经向监管机构了解,现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票,去年6月发行的6只战略配售基金也可以参与科创板股票的战略配售。

但这6只战略配售基金3年封闭运作,每半年开放一次申购,目前暂时不能买。据说这6只战略配售基金今年会向交易所申请基金份额上市交易,那时候就可以买了。

科创板基金密集申报

科创板系列配套规则的征求意见于2月20日结束,随后公募基金便开始马不停蹄地筹备科创板基金。

2月22日,证监会网站公布首批6只科创板基金上报申请,华夏、富国、易方达、工银瑞信、嘉实和汇添富基金公司均已上报了“科技创新基金”,分别为:华夏科技创新混合型、富国科技创新灵活配置混合型、易方达科技创新灵活配置混合型、工银瑞信科技创新灵活配置混合型、嘉实科技创新股票型和汇添富科技创新灵活配置混合型基金。

后续又有多家基金公司继续跟进,这些基金或将以参与一级市场配售或二级市场买入的方式投资于科创板。

其中,富国基金、鹏华基金、易方达基金、广发基金、华安基金、招商基金、华夏基金、南方基金8家基金公司各申报了一只科创板3年封闭运作灵活配置混合型基金。

(根据公开资料整理)

去年7月5日,6家CDR基金正式成立,发行规模总计达到1049亿元。对于此次科创板基金的募集总额,市场自然也多了几许期待。

从目前的申报情况来看,目前已上报的拟投科创板的基金中,股票型基金有2只,混合型达到19只,可见基金公司对科创板落地和股票实操还存在顾虑。中小投资者通过科创板基金分享其红利比较适宜,但也要仔细甄别相关基金产品的属性,特别是产品背后所属基金公司的综合能力,这对产品未来的净值表现至关重要。

科创板对主板的影响

吸金分流or助推科技股行情?

目前科创板开板到底会对股市行情产生什么影响?一部分投资者担心科创板会分流“资金”,还有人认为科创板会对科技板块有助攻作用。

华泰证券发表研报认为,对于现有板块的估值影响,科创板示范效应有望强于分流效应,有望推动A股提升风险偏好。长期随着可投标的会随扩容逐渐增加,科创板标的及其映射标的稀缺性下降,A股或将出现估值分化,壳价值回落。因此,短期关注A股创投、科创板映射标的等在科创板推出前后示范效应下估值提升;长期关注蓝筹、创蓝筹、科创板新兴产业领航者。

国泰君安认为,科创板试点注册制对流动性冲击有限。市场对注册制实行后的理解在于上市公司的极大扩容,会对市场流动性造成较大冲击,但这种担忧短期内很难实现。为避免对目前较为脆弱的市场造成较大影响,科创板采用增量改革形式,上市的企业数量总体可控,发行节奏也将延续现有风格。

对创业板和新三板影响

华商基金宏观策略组组长张博炜表示,此次公布的科创板规则主体内容符合市场预期,在当前资本市场定位不断提升的时刻,科创板不会成为“新三板第二”,其将会与新三板各司其职,成为多层次资本市场体系的重要组成部分。从战略定位及包括上市、融资要求等在内的制度安排来看,其相对于创业板也具备明显优势。

具体来看,首先,科创板财务要求相比较上交所主板及创业板较为灵活,不再有对盈利的绝对要求。除了有灵活的财务要求,科创板还有着灵活的上市制度安排,这也为进一步打开海外公司登陆A股的大门奠定了基础。《持续监管办法》还规定了多项举措抑制上市后炒作趋向,同时,科创板相较于新三板500万资金门槛明显下降,适当的投资门槛预计或将使流动性较新三板有显著提升。

从投资机会来看,考虑到构成指数需要的标的数量要求及稳健推进的大前提,上市后科创板的重点指引,包括新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等高新技术产业和战略新兴产业在A股中的映射标的的风险偏好或将蕴含提升机会。

部分拟主板上市的企业转向科创板

中国证券报报道,部分已在证监会公告接受券商辅导并拟在主板上市的企业也准备转到科创板上市。某券商投行人士称,该券商目前主板上市辅导企业中就有接近10家拟转科创板上市。

投资科创板企业

需要注意哪些事项?

1、利用相对估值法,提前对科创板企业进行估值

科创板的企业具有高科技含量、强创新基因的特点,在投资中,也体现为高风险、高回报的特点。很多企业的产品是否能够真正获得成功,还有待时间和市场的检验。一些企业正处于转型升级期,传统业务可能发展平稳甚至下滑,新业务的成功与否也有待考证,因此估值就非常重要。建议在对科创板公司进行估值的时候,使用相对估值法,而不是绝对估值法。

2、保持冷静,投资自己看得懂的公司

各基金公司在个股选择上大多倾向于信息技术、生物医疗、高端装备等科技领先行业,且更多以长期投资的视角进行选股。“保持冷静”“投资看得懂的公司”“切勿盲目参与炒作”是一些基金公司给予普通投资者的忠告。

前海开源基金首席经济学家杨德龙则建议投资者,“一定要投资于自己能够看得懂的公司,以及价格相对来说比较合理的公司”。普通投资者尽量通过认购科创板基金的方式参与,同时,在总量上进行控制,投资于科创板的资金,包括购买基金的总资金应不超过个人可投资资金的20%。

3、从中长线出发,自下而上精选个股

民生加银基金董事长张焕南建议,从中长线(3年至5年)出发,通过筛选优秀的管理人进行“自下而上精选个股”,获取长期的稳定的超额收益。“任何一个市场包括科创板,都存在短期供需错配、短期博弈氛围浓厚的情形,投资人应当保持理性。”

部分内容来源:Wind资讯、中国金融信息网、新华网、投资时报

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