课程干货分享| 复星旅文掌门人钱建农:ClubMed如何并入复星版图?

原标题:课程干货分享| 复星旅文掌门人钱建农:ClubMed如何并入复星版图?

2019年7月12-14日,资本X商业二期班在北京校区迎来结业模块,围绕并购重组与企业融资展开如何实现“从1到N”的深度探讨。

本次课程以企业融资决策和投资并购理论为切入点,结合复星收购ClubMed与蓝帆医疗收购柏盛国际两个经典案例,为同学们阐述了中国企业海外投资并购的新格局。其中,课程首次引入校友企业国际大型并购案,联合校友企业与长江商学院案例中心共同打造教学案例,与同学们分享。

钱建农

长江商学院校友

复星国际全球合伙人

复星旅游文化集团董事长兼CEO

长江商学院校友钱建农,复星国际全球合伙人、复星旅游文化集团董事长兼CEO,从零开始建立复星旅游文化板块,带领团队收购ClubMed、三亚·亚特兰蒂斯、台湾维格饼家、马来⻄亚食之秘、中国国旅、⻄班⽛Osborne及英国ThomasCook等一系列投资项目,被誉为“中国动力嫁接全球资源”第一⼈

复星旅文于2018年12月在香港联交所成功上市。钱先生在旅游及零售行业拥有逾20年经验,曾担任中国海王星辰连锁药店有限公司首席执行官,并主导该公司在纽约证券交易所上市。

复星旅文如何从0到1

从1到N?

钱建农:各位同学大家下午好,很高兴今天能够跟大家一起分享,我知道我们资本班其实都是国内各个领域优秀企业家,今天跟大家主要分享的是复星旅文从收购地中海俱乐部到现在的发展,对一个企业从无到有,从0到1,1到N这样的发展过程。

简单介绍一下我自己的背景:我在欧洲留学和工作了十一年,后来一个全球500强德国企业在中国开拓业务时派我回国。在加入复星前我是在一家高盛投资的企业做CEO,成功带领这家企业在纽交所上市。2009年底我加入复星集团开始做海外投资和消费品包括文旅方面的投资。

今天主要和大家分享一下,从投资地中海俱乐部发展起来的复星旅文。复星旅文现在是全球最大的度假村集团,但复星旅文的业务已经远远不止起步时的度假村业务。

首先讲一下切入这个行业时候的行业背景,我讲的时候大家有问题随时提,当然最后还是给大家留一个提问环节。

消费升级和旅游风口

我当时进入复星是希望做消费领域的投资,尤其是消费升级,一开始实际上没有固定在旅游行业,首先要做的是消费升级。为什么?实际上考虑的是中国改革开放之后,30多年的经济发展,中国的消费者发生了非常大的变化,而中国的供给侧实际上是滞后的。人的收入提升、品位提升、需求变化,所以大家往国外的品牌、消费品、国外的旅游去走,中国缺乏能够吸引国人留在国内的产品。

那时候我提出我们一定要做消费升级,其实就是改变供给侧,因为需求变化了,供给跟不上,所以我提出来这样一个做法。在那时候我们瞄准了奢侈品、旅游、食品,我也投了西班牙的火腿这种项目。经过几年之后,最终因为我们收购、控股地中海俱乐部之后,旅游产业就成了一个比较主要的产业,所以在2016年之后我就把主要精力放在旅游这一板块。

为什么要做旅游?

第一、中国的旅游市场才刚刚开始。目前旅游占了全球GDP的10%左右,而如果你看中国统计数据,前段时间在10%左右,去年已经上升到11.04%,行业规模非常大。

第二、中国的旅游业实际上刚刚起步,以观光旅游为主,休闲度假基本没有。但如果去看全球的旅游行业,你按美国的数据统计,休闲度假占了56.8%,基本上接近60%,旅游消费是来自休闲度假,中国刚刚开始休闲度假。

2010年投地中海俱乐部的时候看到了旅游行业的规模,也看到了旅游行业的成长性,尤其是在中国的成长性,还看到旅游行业的结构。中国的旅游行业结构没有休闲度假,就像我以前从德国回来做零售一样。那时候沃尔玛、家乐福、麦德龙这些超市进来的时候大家可以想象一下中国的零售市场,你们有的很年轻,你如果跟你父母那一辈去谈的话,基本上都是烟糖酒批发公司、米店、粮店、酱油店、杂货店、自由市场,没有看到过沃尔玛。

中国的消费者第一次见到沃尔玛购物中心、家乐福,尤其像麦德龙,那时候我在德国总部的麦德龙工作,我们开第一家店是在上海普陀,每天的营业额都在300万左右,每天蜂拥而至,这就是因为产品结构间调整了。

那旅游也一样,旅游其实就是到了这个点,三亚亚特兰蒂斯开出来之后,今年春节期间16天做了1.5个亿,跟其他项目比,就是产品的不同,就像那时候沃尔玛中心跟杂货店或者自由市场比一样。

消费在发生变化,如果你去分析整个需求理论,人实际上有几个层次的需求,基本是从物质需求到精神需求。但我从事零售行业的时候,中国刚刚起步,生活改善之后第一步解决的就是吃和穿的问题,超市出现了。这个基本需求满足之后人就要改善住宅了,所以中国的房地产在过去几十年非常火爆,房产有了之后你会买车,代步工具,所以汽车行业中国已经成为全球最大的汽车市场,就短短这么几年。

大部分中国家庭已经满足了温饱。在国外也是一样,在温饱还没有解决的时候你的孩子出去玩你会打他的,说你光知道去玩,家里吃都吃不饱怎么还去玩。所以旅游这东西本身是滞后于那几个产业发展。

现在旅游是一个风口,但我们的结构又不对,我们觉得这欧美这些领先的休闲度假产业是我们的目标。刚才已经讲了,实际上中国旅游行业是处于爆发增长行业。 以我们的邻国日本和韩国为例,GDP达到人均超过8000和1万美金的时候,旅游行业就是爆发式地增长。韩国平均GDP超过1万美金是在汉城奥运会那年,1988年超过1万美金之后,全球的旅游市场景点韩国人都取代了日本人,全部是韩国人出去玩。

现在你看中国人取代了日本人和韩国人,全球的旅游景点都充斥着中国游客,它就是一个爆发增长的起点,而这个起点中国有一个特殊情况:

第一,中国有一段时间是没有富人的,大家都一样穷;

第二,中国一度是封闭的。

像泰国、印度都是开放的国家,即使穷,欧洲人、美国人会去那里玩,所以这些国家的休闲度假等中高端旅游产品始终没有中断过,而且不断地在更新,而中国中间出现了断层,所以现在国内旅游市场有两个问题:

一、对休闲度假的需求出现了;

二、中国市场休闲度假产品是没有的。

这也是我们为什么考虑要收购地中海俱乐部的原因,中国没有这种产品。另外一个那时候收购地中海俱乐部的背景,大家也知道2008年之后的金融危机,2008年金融危机之后实际上欧洲的资产普遍都被低估,股票价格往下降,我2009年底加入复星之后给复星讲的就是欧洲非常好的时机,资产被低估,有一些好东西,这些好东西可以带到中国来。

所以,我跑到欧洲去找了好多企业,地中海俱乐部是其中一家,那时候他的PB只有0.6,是个上市公司,股价从最高140多欧元跌到我收的时候12多欧元,是净资产的60%。好的模式好的品牌加上处于历史估值低位,是一个不可多得的收购机会。

你可以看到整个欧洲的主要的股市表现在我收的那一段时间(2009年、2010年)是在往下走,后来慢慢又往上,但现在实际上欧洲还没有走出真正的低谷。

永远要有新商品

一个企业要做好我觉得要考虑三个问题,非常重要。刚才讲的是第一部分,实际上就是讲一个企业首先要明确做什么,要有企业的目标,你要确定做什么,你的经营范围是什么,你在哪个区域做。其次才是战略问题,你怎么样去做。有了目标和战略第三个问题就是用什么样的资源去做

我那时候来复星首先考虑的是我到底要做什么,我考虑要消费升级,考虑旅游消费,旅游消费里面我们要做什么?

我没有任何旅游背景,复星也没有,复星有的是中国产业背景,这是他的资源,但旅游他也什么都没有。所以我只能靠收购欧洲好的品牌和产品,然后从这个地方起步,目标锁定在地中海俱乐部。

地中海俱乐部刚才讲了符合消费升级,尤其是中国市场,另外他是休闲度假里面的全球第一品牌,过去和现在他都是度假村第一大企业,他在40多个国家有业务。他未来在亚洲的增长潜力很大,相对其它企业他的估值很低,一会儿我会讲为什么估值很低。

复星没有旅游这个板块,我们总要有一个起点,怎么做呢?我并不是自己去创个品牌慢慢做,我们的战略是通过收购兼并战略来做,解决战略问题我们实际上非常明确,就是通过收购兼并,然后再来整合产业。

所以,你可以看到收购了地中海俱乐部之后,2015年我们控股,2016年我成立了复星旅文集团。有了地中海俱乐部之后,2016年6月份我开始组建复星旅文集团,我们比国家把文化部和旅游局合并早了一年,把旅游和文化放在一起,英文名叫Foliday,待会儿会跟大家讲Foliday是什么。

我希望Foliday未来会替代Holiday,但同时它又是Fosun、Holiday的缩写,就是复星旅游的英文缩写。Holiday大家知道是一个度假的概念,我觉得Foliday是适合未来数字化科技时代的一个新生活方式,它不光是度假。

基于地中海俱乐部,我们开发了副品牌Joyview,还有就是亚特兰蒂斯等,这些都是线下的,线下资源在全球范围内快速拓展,成了全球休闲度假村的老大。因为我以前是做零售出身的,有了线下这些资源就像我以前有店铺一样,店铺你要做好重要的是什么?

如果这个店铺永远有新产品,有季节性商品、促销商品、进口商品,你的店铺肯定要比旁边的店铺火,客流会增加。旅游也一样。现在旅游企业太专注于一个领域,酒店就酒店,预定就预定,那就很难做。现在复星旅文有很多内容团队,会把一个旅游目的地永远做得非常吸引人。

所以,这一块会越来越大,现在有泛秀演艺、太阳马戏,有跟美泰合作的亲子Miniversity,未来我会在养老、教育、体育、健康、社交、文化、农业都可以做内容放到我现在这里面。

比如说我最近做了一个滑雪,魔毯滑雪练习项目,如果别人做就要跟商场或者其他公司谈,我现在自己先开出来,开出来之后未来再进入城市就很快,同时因为它使得线下更有吸引力,当然我们还有旅行社平台。

关于收购Clubmed

我们再重点讲一下Clubmed的收购。我是2009年底加入复星,第一个投资案子就是地中海俱乐部。当初我们入股和收购实际上影响非常大,因为地中海俱乐部不是一个一般的制造企业,他是几代欧洲人度假都用的企业,品牌深入人心,是很多家庭每年出去度假都要去的地方。像我以前在德国留学,很多同学我问他们假期去哪里了,他回来晒得黑黑的,他说他去了ClubMed country,他把整个ClubMed在那几个国家的地方都叫成CludMed country。

它是行业龙头,另外他是跟所有家庭相关的。那时候我们入股,所有的报纸,无论是欧洲、美国、日本,还是中国,基本上都在报道。尤其是后来,有些都说成是世纪收购案,因为太复杂了,待会儿我可以把整个收购过程给大家讲一下。

投资ClubMed之后,复星在很短时间内成为了中国一个非常主要的海外投资企业,海外知名度得到了很好的提升。这个案子的意义一个是对中国旅游产业,还有就是为复星后来的海外投资起到了非常重要的作用。

整个地中海俱乐部从创始到后来发展,他有一系列的东西吸引家庭度假。我们说造成中国旅游乱象的一个原因实际上就是缺少这种产品。我说中国的旅游乱象,比如说节假日交通拥堵、踩踏事件,为什么?因为缺少像Clubmed这样的产品,Clubmed的全球入驻天数是7天?大家如果在一个度假村呆7天,交通就不可能拥堵。为什么能待得住7天?因为他有各种吸引你的东西。

中国现在很多所谓的度假村,从我角度来看都不是度假村,就是商务酒店挪到了海滩、山区,还是一个商务酒店。中国旅游市场缺少度假产品。

Clubmed的收购过程非常复杂和挑战,中间面临小股东起诉,意大利Bonomi家族和美国KKA集团的联手反要约。公司层面要和管理层、工会等谈判,政府层面要沟通,媒体舆论要管控,当初我带领一个不超过10个人的团队和对方几百人组成的团队进行了8次要约和反要约,最终复星获胜,在2015年取得了对该公司的控股权。

在此之后我们加快了旅游领域的投资和发展,先后又投资了全球最古老的旅游企业ThomasCook并和他们组建了中国合资公司、三亚亚特兰蒂斯,和美国著名玩具企业美泰集团组建成立了亲子玩学俱乐部Miniversity,成立了自己的演艺公司复星泛秀、景区和公寓管理公司爱必浓、复游旅行社。三亚、丽江和上海周边太仓三大旅游目的地开发进展顺利。

大家可以看到在完成收购地中海俱乐部的短短三年时间里,复星旅文从无到有已近成为了全球最大的度假村集体,全球有影响力的综合旅游集团的雏形已近形成。我们通过全球范围的产业整合逐步形成聚焦全球家庭的休闲度假生态体系,形成了一个全球化、掌控优质品牌和旅游资源,打通产品和客户的度假集团。

这里不光是一个投资的故事,更多的还是一个创业、创新和产业整合的故事。

杨老师 13809897707返回搜狐,查看更多

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