刚刚,香港交易所举办了一场重磅会议,传达5个信号

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今日,香港交易所的重磅会议传达了5个信号。

2019年6月以来,香港的社会局势动荡的同时,香港资本市场亦不断承压下行。6月15日至今,香港恒生指数(HSI)最大跌幅一度达13%。

同时,港股的成交金额亦持续走低,种种背景下,无疑令香港交易所(0388.HK)正在面临特殊时期。

今日,香港交易所(0388.HK)行政总裁李小加表示,港交所的交易一切正常,虽然交易量有所下降、市场波动加大,主要跟全球宏观经济有关,近期香港本地事件对市场的影响,还未清晰反映到资本市场。

今日(8月14日)午间,香港交易所发布2019年中期业绩:2019上半年收入及其他收益85.8亿港元,同比增长4.7%;上半年净利润达52.05亿港元,同比增长3%。

尽管如此,港交所于2019年上半年的营业收入、净利润双双创出历史新高,实属不易。

就在今日港股收盘后,香港交易所于香港举办了2019年中期业绩传媒简布会,香港交易所集团行政总裁李小加及其他高管出席。

针对今日港交所的业绩传媒简布会,全景网进行了全程视频直播,并向李小加提出多个资本市场广泛关注的问题。

关于IPO:港交所再居世界第一

港交所的收入可以分为2块:市场相关收入、稳健收入。市场相关收入主要是交易费,与股票、衍生品、商品的成交金额紧密相关,而稳健增长类主要是IPO费用、数据费、存托管服务费,是港交所的“现金奶牛”业务。

因此,港交所的收入与净利润,与香港市场的成交金额基本保持一致,具有很强的周期性。

根据过往数据,港交所的净利润与港股成交量波动基本是一致的,成交量上涨直接拉动其净利润的提升。

今日,李小加则直言,现在的环境非常艰巨,现货市场的成交量受到宏观的影响下降,平均每日成交额同比下跌23%,因此2019年上半年的业绩增长实属不易。

而,为港交所业绩增长提供支撑的一大动力便是,IPO

据李小加表示,截至6月份,2019年港交所新股上市84宗,为全球最多;新股集资金额达到718亿元,同比增长39%,位列全球第三。

然而进入7月后,香港的新股市场观望气氛渐浓。原本有望创港股五年来规模最大IPO项目:百威亚太,突然意外宣告中止,无疑给2019年下半年的IPO市场增添了不确定性。

而市场最关心的莫过于,拟募资200亿美元的阿里巴巴回港上市,能否在2019年下半年如约进行?

对此,李小加给出的回答是,不就一些具体的公司,具体的上市计划,发表看法。但我很有信心,未来有关企业最终会以香港市场为“家”。他们会来,但只是不知道什么时候。

关于同股不同权纳入沪、深、港通

帮助港交所对抗周期的另一大“法宝”是:互联互通

据半年显示,2019年上半年,港交所来自沪、深、港通的收入达5.08亿元,创出历史新高,而2018年同期仅为3.65亿元,同比增幅超39%。

2014年11月17日,沪、港通股票开始互联,2016年12月5日深港通也正式开通。自此,沪、深、港三地形成了70万亿市值的互联互通市场。

自此,大陆资金开始南下,前往港交所扫货。

截止2019年8月14日收盘,南下资金累计净流入香港市场高达9200亿元,且南下资金的换手率远高于港股资金,对港交所的收入有直接提振作用。

而下一阶段市场最为关心的是,2019年下半年,同股不同权的新经济公司能否顺利纳入沪深港通?

今日,李小加对此表示:

港交所7月公布科创板上市A+H公司纳入沪深港通的安排,8月沪、深交易所就同股不同权的公司纳入港股通的建议征询市场意见,已于上周五结束,最核心的问题都已经解决。

此后,将会进入审批程序,审批程序为技术性程序,相信很快完成审批,将会很快推出。

一旦顺利纳入,小米、美团两大新经济巨头将被纳入港股通,无疑又会吸引大量大陆资金参与其中,且不排除未来阿里巴巴亦会上市,并纳入其中。

使得互联互通对于港交所的业绩促进作用,将进一步增强。

关于生物医药企业上市

2018年4月,港交所启动二十五年来最具颠覆性的2项上市改革:

一项是,放开同股不同权架构的公司在港交所上市;

另一项便是,允许未有营业收入的生物科技公司赴港上市。

短短一年时间,港交所已是全球第二大生物科技公司交易所,但距离市场第一的纳斯达克,仍是天壤之别。

但从上市数量来看,港交所改革至今,目前共有10家生物医药公司在港上市,累计集资金额达283.5亿元,这其中包括8家未盈利甚至没有营业收入的医药企业,目前总市值累计近1500亿元。

值得注意的是,2019年上半年以来,未盈利的生物制药企业在港上市的数量相较于2018年出现了明显减缓。

今日活动现场,全景网向李小加询问,2019年下半年生物制药企业在港股上市节奏是否会加快?港交所会采用哪些措施来吸引这些企业来上市?

对此,李小加对全景网表示:

关于任何公司上市的节奏,我们不会采取什么措施去加快,这是非市场的行为,我们既没有这个能力,也不会去花这个时间。

公司想来就来,不来就不来,他的选择的上市时间窗口、交易的定价等等,都是市场化的行为,港交所只是负责提供基本的服务。

所以,至于生物制药上市节奏在上半年缓下来,下半年会不会起来,这不是港交所能够左右的,所以我们不太去关心公司上市本身的节奏问题。

关于科创板

7月份,A股的科创板正式推出,已有28家公司完成上市,开始交易。港交所对于科创板的态度,也是市场非常关心的问题。

在今日活动的现场,全景网向李小加提问:

关于科创板上市的中国通号(688009),其在科创板的报价为10.67元/股,但其H股的股价只有4.97港元,您认为造成它们股价差别的原因是什么?

现在科创板上市企业的估值都较高,然后港股也是采用的混合定价机制,您是如何看待科创板的公司估值以及定价的?

全景网向港交所行政总裁李小加提问

对此,港交所行政总裁李小加表示:

A+H股之间的价差问题,是长期存在的,并不是在科创板推出后才有的。背后的核心的原因就是,尽管是上市公司是同股同权的,但股票发放的对象、二级市场的交易对象是完全隔开的,完全隔裂的,因此它的供需关系是完全不同的,2个投资群体对同一公司的估值认识也是不同的。

尽管,现在有互联互通了,投资者可以来买便宜的股票,但最终股票短期价格,还是是由本地投资者的供需关系决定的。

而对于科创板的高估值现象,李小加表示:

我觉得科创板作为一个全新的板块,作为一个科技增长性比较强的板块,是应该受到市场资金支持和认可,这是非常正常的。

但随着科技板上市公司逐渐的常态化,估值将会慢慢进入常态化。

总而言之,我觉得科创板的推出的很顺利,结果是令人满意的,没有出现炒得厉害,也没有出现无人问津的现象,可见工作前期准备工作是非常充分的。

未来3年战略计划:

立足中国、拥抱科技、连接全球

“我们相信,短期的不稳定因素,不会动摇香港金融中心的地位。”同时,李小加坦言,香港作为国际金融中心,发展和全球环境息息相关,虽然宏观经济前景仍充满挑战,但港交所未来三年的战略计划不变:立足中国、拥抱科技、连接全球

立足中国的主要目标包括增加北向通资本流入、便利南向通国际配置、扩建交易所基础设施;

连接全球的主要目标包括丰富旗下各个资产类别的产品体系、改善市场微结构、进一步扩大国际业务;

拥抱科技的主要目标包括革新核心系统、灵活善用新科技、探索新征途。

最后,李小加表示,香港作为金融中心,信任和稳定最重要,香港有韧力渡过正在面临的危机。并呼吁,不要让暴力牵着我们走,早日走出困境。返回搜狐,查看更多

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