最了解韩国资本市场的人告诉你,赴美上市不是唯一选择

原标题:最了解韩国资本市场的人告诉你,赴美上市不是唯一选择

陈国清

首北资本合伙人

长江商学院资本X商业2期班学员

论起对韩国资本市场的了解,国内大概很少有人比得过陈国清。从韩国证券交易所的首席代表,到中韩跨境资本领域的佼佼者,再到将韩国文旅项目资源引入中国的试水者,陈国清立足于自己的专业领域,在跨界中不断尝试更多的可能。

有人说他是中国最懂韩国市场的投资人,有人说他是游走在三地资本市场的掘金者,有人说他善于做自己擅长的事并不断拓展能力圈,有人说他冷静、沉稳,无论是做投资还是做产业都能游刃有余。而陈国清认为,他只是一个不断寻求突破和拓展的“探索者”。

聚焦优势

中韩投行与投资双轨并行

在韩国念完MBA后,陈国清于2006年前往韩国证券交易所,一度成为交易所首席代表,推荐大中华区的企业在韩上市,同时负责预审。交易所的工作让陈国清对金融市场的规则异常熟稔。很快,他不满足于只做规则的审核者与监管者,而希望成为在规则之内,更有挑战精神的角色。

于是,他选择离开证券交易所,与韩国证券公司的朋友一起创立首北资本。取首尔和北京两座城市首字组合而成的名字,代表了公司业务的核心——基于中韩两国的跨境并购、上市和投资业务。

创业难免试错。一开始,陈国清雄心勃勃地将业务范畴从中韩市场延伸到香港市场,乃至投资实业。公司早期,陈国清投资香港市场,跟随朋友买香港的公司,铩羽而归。智能手机刚起步时,他又大笔投资了类似快滴、滴滴一类的打车软件,但它们也没有在竞争中突围成功,陈国清的投资也以亏损告终。

虽然和大多数创业者一样“交了学费”,但陈国清非常理性且冷静,他细细复盘,发现这些折戟之处,都恰是他不够熟悉的细分市场。

就在不断尝试与探索期间,陈国清团队接下了帮助刀塔传奇的游戏发行公司龙图在韩上市的业务。

彼时,龙图在大陆市场和韩国市场同时谋求上市。韩国方面的上市事宜由陈国清团队全权负责,3个月内就成功借壳上市,而龙图在A股借壳上市却并未成功。帮助刀塔传奇在韩国上市的同时,陈国清团队还投资3千万,成为其公司股东之一。由于市场行情好,加之游戏行业势头正盛,股价在一个月内大涨10倍。

这次巨大的成功让陈国清意识到,每个人都有自己擅长和熟悉的领域,他应该把资源和精力集中于自己所长——对韩国资本市场的了然于胸。国内更多人关注A股和港股,陈国清却凭着浸淫韩国市场多年的经验与观察,注意到了它的潜力。

另一大收获,是陈国清发现了“投行+投资”业务并行所能产生的巨大效应。传统的投行业务模式只是单一赚取服务费,容易面临两大困境:

一是业务本身增长有瓶颈,容易触碰到天花板;

二是投行团队并非真正和企业站在同一条战线,有时候难以齐心。

而现在,在投行业务上加入投资业务后,团队也成为了企业的股东,除了要赚服务费这项当下的“快钱”,更会关注长期回报。如此一来,投行团队也会更多关注企业本身的价值,帮助企业更好地实现未来收益,达成双赢。

“刀塔传奇”一役之后,“投行+投资”双轨业务模式在首北深入人心。陈国清表示,这一模式的本质,不仅在于得到了“服务费+投资收益”长短期结合的双重回报,更使团队转变心态,和企业共同成长,“这是金融和实体结合的本质,金融是实体经济的血脉,金融不能脱实向虚。”

拓展边界

引韩国资源对接中国文旅产业

经历了资本市场的跌宕起伏之后,如今陈国清在熟悉的领域已经颇为驾轻就熟,但他从未放弃基于能力圈之上的边界拓展。

从早期投资实业,到后来创立“投行+投资”的双轨模式,陈国清从来不只局限于在纯资本市场的框架中思考问题,而是希望通过资本运作更好地服务于实体经济。他不仅有公司战略层面的前瞻性,更具备了一个金融人对建设中国经济的责任感。

在从事跨境并购期间,首北资本成为韩国一家上市公司的第一大股东,这家公司业务板块中的强体验式山地运动娱乐主题乐园产品-路极,引起了陈国清的兴趣,目前全球仅有新西兰、新加坡、韩国等国际旅游目的地可以体验。他隐约感觉到,消费升级背景下,国内旅游市场的增长和互动体验项目的缺乏,都意味着巨大的市场空间。

几经考量后,陈国清与云南实力集团合作,将风靡欧美和韩国的山地休闲运动娱乐产品-路极运动引进实力集团的旅游地产开发项目,在大理打造路极山地运动主题小镇,并试图将这一模式在张家界、厦门、三亚等地复制。

云南实力集团-大理路极山地户外主题公园

不出陈国清所料,文旅小镇如今在国内越来越热,大量的资源、资本和人力涌入这个领域。陈国清又开始像以前那样问自己:优势何在?

他的答案依然是跨境。依托于国际化的视野和业务版图,援用“全球资源对接中国市场”的思路,陈国清将国际的资源、经验搬到中国来落地实现。

陈国清和实力集团合作的路极项目着力在旅游产品上叠加运动体验属性,迎合了当下中国中产阶级蓬勃兴起的目的地体育+旅游的需求,打造适合全年龄段,集户外体育娱乐体验和休闲度假为一体的乐园型文旅IP,力图在差异化的竞争中拔得头筹。

另一方面,陈国清也把自己在资本运作领域的双轨模式转化到实体产业的运作中,产融结合,在追求实体经营收入的同时,实体产业的良好表现也可助力其在资本市场的融资、运作与收益。

他预估,后期文旅业务可能占到他全部业务比例的60%——这并不是基于业务结构调整,而是现有业务上增量所致。对于这一业务,他充满了信心。

至此,陈国清的业务模式再次变型升级,“投资+投行+实体经营”三足鼎立。

长江赋能

造就“资本×商业”加乘效应

对陈国清而言,涉足文旅,是在原有的资本运作业务上再增加实体商业,是试图通过产融结合使“资本+商业”发挥出最大效应。而长江商学院的“资本×商业”课程聚焦资本和商业两端,恰与他的战略规划与业务发展相吻合。

在业务增加、版图扩张背后,陈国清希望达到的效应远不是简单叠加,而是裂变式地增长与升级。长江的课程则将助力他实现这一加乘效应。

怀揣丰富的实战经验和业务理论储备,再与课程模块里的战略、执行方案进行对照与套用,陈国清觉得自己能更好地跳脱出原有的视野框架,获得看待和分析过往案例与未来路径的新角度,收获了新知识、新视野,也得到了很多实践上的案例和帮助。

“我很喜欢长江商学院的氛围。资本商业这一块我还有很多不足,持续学习,让思维更开阔,对我来说是非常有帮助的。”

未来的可能在哪里?陈国清并不急于给自己划下边界。所有的路径,都是在探索中得以明晰,得以拓展。他唯一清楚的是,在一次次经验中学习和复盘,会更明白一条路是否稳健,是否坚实,是否通向更好的未来。

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