嘉盛集团:每周交易员持仓报告:日元买需依然旺盛

原标题:嘉盛集团:每周交易员持仓报告:日元买需依然旺盛

撰文: Matt Simpson – 嘉盛集团技术分析师

截至8月13日:

  • 交易员整体净做多美元123亿美元,其中兑G10货币为166亿美元
  • 大型投机者持有的日元多头为2016年11月以来之最
  • 日元也是主要货币中周度变化最大的货币:交易员新增日元净多头1.42万张
  • 在我们追踪的11个货币中(包括美元指数),只有2个货币当周的成交量增加,即纽元和巴西雷亚尔

美元:美元的买需相对低迷,但美元指数周线涨幅达到2017年3月以来之最。美元的持仓情况好于现实情况。美元指数中欧元的权重高达57%,因为该货币在过去一个月是最弱的主要货币,美元因此具备了相对较高的吸引力,并帮助推高美元指数。我们从上图得到的要点是,投资者仍然警惕美元,但整体净做多美元(虽然净做多的量为约一年最低水平)。

日元:对全球经济衰退的恐惧加重、各国央行的温和立场加上正在进行中的贸易战,日元在这样的背景下走强并不令人意外。而且,日元的走强伴随着新增多头增加、空头了结。多空比率上升至1.92,让人想起2016年2月以来的飚升,当时投资者同样担心全球经济可能衰退。1年期Z-score高于+2标准差警示超买,但考虑到情绪的转变,我们倾向于使用3年期Z-score(只有+0.98标准差)。所以,除非全球信心回暖,否则我们倾向于继续关注日元的看涨结构。

英镑:交易员9周中首度削减空头持仓,并且多个指标指向情绪达到极值。总空头持仓达到2017年2月与2018年8月以来最高点,上周的1年期和3年期Z-score都不到-2标准差并且多空比率处于16个月最低点。然而,虽然头寸布局看起来继续过度,但考虑到多重不利的头条风险事件,我们还是难以看涨英镑,除非脱欧命运翻转。所以,持仓信号或许是暗示不要做空,即使英镑于周五出现一个月中最大涨幅,也不要与当前趋势作对去做多。

截至8月13日

  • 相比长期以来的高点,黄金交易员只削减多头持仓区区2500张(幅度为下降0.6%)
  • 交易员削减白银多头1.06万张,幅度为6.8%
  • 在我们追踪的9个大宗商品市场中,只有铂金与西得州原油当周成交量上升。

黄金:我们继续坚定看涨黄金,只是在某些时刻有可能回归均值。1年期与3年期Z-score分数超过+2标准差(1年期的已经有10周高于该数字),并且多空比率达到2012年12月以来最高点6.2。上周多空持仓均减少,分别为4300张和1900张,最终净多头持仓减少2500张。然而,尽管黄金发出极值信号,投资者似乎就是不愿了结多头持仓。所以,均值回归的结果可能是横盘整理后重拾升势。

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