雷眼观察丨“梦碎”科创板

原标题:雷眼观察丨“梦碎”科创板

编者按:证监会30日晚间发布公告称,不予同意恒安嘉新(北京)科技股份公司首次公开发行股票注册。由此,恒安嘉新成为科创板试点注册制以来被否第一单!实际上,就像主板等上会企业有可能被否决一样,科创板首现注册被否的案例,只是迟早的事情。不过,相对于主板等板块企业所实行的核准制,在科创板试点注册制大背景下,恒安嘉新成为科创板有史以来第一家通过上交所审核但遭到证监会否决的企业,确实值得关注一番。

恒安嘉新的149天“赶考”路

据上海证券报报道:从4月3日获受理至8月30日注册被否,恒安嘉新共走过149天。据了解,恒安嘉是具有“云—网—边—端”整体解决方案的通信网安全领军企业,专注于网络空间安全综合治理领域,主营业务是向电信运营商、安全主管部门等政企客户提供基于互联网和通信网的网络信息安全综合解决方案及服务。

在财报方面,公司2018年实现营收6.25亿元,净利润9664.35万元,2016年至2018年研发投入占营收比例分别为17.77%、22.48%、20.41%。

公司拟发行不超过2597万股(若超额配售则不超过2986万股),发行后公司总股份不超过10388万股(若超额配售则不超过10777万股),预计融资金额不超过8.00亿元,募资拟投资于面向5G的网络空间安全态势感知平台项目、面向工业互联网及物联网的安全综合治理平台项目、网络空间安全产业基地项目等项目。

公司选择的上市标准是“第一套”:预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。

回溯恒安嘉新“赶考”之路,公司科创板上市申请于4月3日获受理,其间历经四轮问询,7月2日接到上会通知,7月18日提交注册。

两大“隐患”致注册被否

根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》的规定,拟挂牌企业须满足“发行人会计基础工作规范,财务报表的编制和披露符合企业会计准则和相关信息披露规则的规定,在所有重大方面公允地反映了发行人的财务状况、经营成果和现金流量”等条件,否决将无法注册成功。证监会在不同意恒安嘉新新注册的决定中指出,恒安嘉新会计基础工作薄弱、内控缺失以及会计差错更正事项披露存疑两大问题。与《办法》的相关规定不符。

注册制的核心在于发行人的信息披露。信息披露的质量如何,能否做到真实、准确、完整、及时,不仅会关系到发行人审核过程是否顺利,也关系到发行人能否通过审核与成功注册。在恒安嘉新案例中,发行人将会计差错更正认定为特殊会计处理事项的理由并不充分,也不符合企业会计准则的要求。而且,在招股说明书中不披露实控人股份转让与股份支付问题,成为其信披的硬伤,也为证监会的否决埋下了伏笔。因此,恒安嘉新被否案例,其实也是警示其他发行人,信披存在瑕疵,不予注册或是宿命。

包容但不纵容

事实上,就像主版等上会企业有可能被否决一样,科创办首现的注册被否案例,也只是迟早的事情。注册制曾经让市场谈之色变,但科创板的平稳运行,从侧面已经说明了注册制并非洪水猛兽。注册制以信息披露为核心,但并不意味着任何企业都会放行。恒安嘉新被否的案例,恰恰证明了证监会注册环节,并不是一个走过场,而是实实在在的一道“门槛”。同样的,恒安嘉新被否也给相关部门和中介结构敲响了警钟。纵观二级市场,近年来因为信息披露不准、财务问题被惩罚的案例比比皆是。这些都暴露了资本市场中部分企业没有切实履行信息披露业务,部分审核机构没有严格到位履行“看门人”职责。资本市场要长期平稳发展,就要严格杜绝审计机构和企业眉来眼去、心照不宣的把戏。审计机构、保荐机构、律师事务所、承销机构都要把各方责任落实到位,杜绝企业带病上市。

如您有相关法律问题,请您关注“雷杰展达律师事务所”微信公众号留言咨询,届时将有专业的律师为您解答相关疑问。返回搜狐,查看更多

责任编辑:

声明:该文观点仅代表作者本人,搜狐号系信息发布平台,搜狐仅提供信息存储空间服务。
免费获取
今日搜狐热点
今日推荐