【招商策略】全球经济数据略有改善提振主要股指——海外市场跟踪周报(20190910)

原标题:【招商策略】全球经济数据略有改善提振主要股指——海外市场跟踪周报(20190910)

本周关注焦点:中美贸易谈判局势好转,主要经济体数据略超预期,上周全球多数股指大幅上涨,亚太地区涨幅最高。美联储发布经济形势调查报告“褐皮书”,显示美国经济温和增长,美联储主席鲍威尔讲话表现对市场的乐观态度,标普500周涨1.79%,纳指周涨1.76%,道琼斯工业指数周涨1.49%;市场情绪修复,金价再次震荡下跌,原油供应紧张支撑油价走高;欧洲披露主要经济数据,GDP与就业以及PMI数据多数略超市场预期,提振欧股,德国汽车行业形势依旧严峻,英国脱欧再陷僵局,若无协议脱欧,英国央行预计会出现相当明显的市场行动。亚太地区A股涨幅最为明显,恒生各板块均大幅上涨,北上资金流入再创新高;日本央行或将进一步放松货币政策;韩国受贸易摩擦和芯片价格下降影响,出口额同比大幅下滑;印度单季经济增速骤降,孟买SENSEX30出现回落。

【海外市场综述】风险偏好改善,全球股指普涨。分地区来看,亚太地区股指领涨全部股指,深证成指周涨4.89%,上证综指周涨3.93%,沪深300周涨3.92%,恒生指数周涨3.76%;日经225和韩国综合指数均涨超2%;涨幅靠前的还有欧洲三大股指,美股涨幅相对较低;印度二季度GDP增速骤降,股指周跌0.94%。

【美国】多重利好提振市场,美股集体收涨。美联储发布经济形势调查报告“褐皮书”显示美国经济保持温和扩张;美联储主席鲍威尔称预期美国或全球经济不会出现衰退,乐观情绪部分抵消美国8月非农就业数据不及预期的负面影响;中美经贸高级别磋商双方牵头人通话,双方同意10月份在华盛顿举行第十三轮磋商,多重利好影响,上周标普500涨1.79%,纳指涨1.76%,道琼斯工业指数涨1.49%。

【欧洲】经济数据略超市场预期,欧股集体收涨。上周欧元区主要经济数据相继披露,GDP终值同比上升1.2%,高于市场预期的1.1%;第二季度调整后就业人数终值同比增1.2%,高于预期值1.1%;欧元区PMI多数略高于前值;德国汽车行业形势依旧严峻,但汽车零部件个股上周出现上涨迹象;英国脱欧阻碍重重,央行表示,若出现无协议脱欧,预计会出现相当明显的市场行动。法国CAC40周涨2.25%,德国DAX周涨2.11%,富时100周涨1.04%。

【亚太】多数股指大幅上涨,北上资金持续加速流入。A股涨幅最为显著,恒生多数板块大幅收涨;9月6日,标普道琼斯指数公司表示,1099只中国A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数,富时罗素宣布对富时中国A50等指数季度审核变更,将于9月23日起生效,北上资金上周加速流入;日本与法国发表联合声明再次确认(两国政府)将大力协助,支持维持并强化合作关系的意愿,央行或将进一步放松货币政策;韩国8月出口额同比大幅下滑;将日本移出贸易优惠“白名单”的《战略物资进出口告示》修订案,最早将于下周确定内容并付诸实行。

【海外重点公司跟踪】IBM:2019全球人工智能健康峰会上,健康事业部副总裁表示Watson Health致力于帮助客户提供癌症治疗的辅助临床决策与管理;三星:Galaxy Fold 5G已登陆三星韩国官网;三星电子公布了首款集成5G的处理器Exynos 980;百度:以百度App为核心入口,打造了“搜索+信息流”双引擎和“百家号+小程序”双生态;苹果:9月1日,中美新一轮关税生效,苹果多款产品受到影响;SK电讯:将携手微软利用5G网络进行一个新的云游戏平台的试运行;新氧科技:“互联网医美第一股”,二季度财报亮眼,下一步将进军齿科。

【海外央行动态】美联储主席鲍威尔表示对市场前景的信心;欧央行候任行长拉加德表示欧央行需要长期保持宽松的政策,但欧央行内部对于降息仍有分歧,本周的议息会议备受关注;日本央行行长黑田东彦表示不能排除全球经济恶化的可能性;加拿大央行和澳洲联储分别宣布维持基准利率不变。

风险提示:经济摩擦持续,出口萎缩,风险上行

目 录

一、海外市场表现回顾

1、风险偏好改善,全球股指普涨

上周随着中美贸易摩擦缓和,多数央行言辞显“鸽”态,全球主要股指普遍上涨。分地区来看,国内A股领涨全球股指,亚太地区股指表现略优于欧美发达国家。深证成指周涨4.89%,上证综指周涨3.93%,沪深300周涨3.92%,恒生指数周涨3.76%;日韩地区股指均涨超2%,日经225周涨2.39%,韩国综合指数周涨2.10%。欧洲三大股指上周集体收涨,法国CAC40周涨2.25%报5603.99点,德国DAX周涨2.11%报12191.73点,富时100周涨1.04%报7282.34点。美股上周涨幅略低于其他地区,标普500周涨1.79%报2978.71点,纳斯达克指数周涨1.76%报8103.07点,道琼斯工业指数周涨1.49%报26797.46点。此外,圣保罗IBOVESPA指数周涨1.78%,台湾加权指数周涨1.53%,澳洲标普200周涨0.65%,孟买SENSEX30周跌0.94%。

资产表现方面:市场情绪修复,黄金再次震荡下跌;原油供应紧张支撑油价走高。上周全球主要股指普遍回升,市场避险情绪修复,黄金再次震荡下跌, COMEX黄金周跌0.94%报1515.00美元/盎司,COMEX白银周跌0.39%报18.27美元/盎司。美国石油钻井平台数量连续第三周下滑,API数据显示美国上周原油库存降幅大于预期,美伊紧张关系加剧,导致供应紧张情绪升温,支撑油价走高,上周ICE布伦特原油周涨4.27%收61.78美元/桶,NYMEX原油周涨2.96%,收56.73美元/桶。LME锌周涨5.37%,LME铅周涨3.20%,LME铜周涨2.68%,LME铝周涨1.71%,LME镍周涨0.22%,波罗的海干散指数周涨0.04%,报2462.00点。

2、海外重点公司动态跟踪

【IBM】2019全球人工智能健康峰会上, IBM Watson健康事业部副总裁Alok Gupta 作“IBM AI助力智慧医疗新未来”主题演讲,表示Watson Health致力于帮助客户提供癌症治疗的辅助临床决策与管理,解决方案包括Watson for Oncology、Watson for Genomics、Watson for Clinical Trial Matching等。

【三星】Galaxy Fold 5G已登陆三星韩国官网。三星Galaxy Fold 5G折叠手机采用7.3英寸Infinity Flex显示器,比例为21:9,还有一块4.6英寸的副屏,售价239.8万韩元(约合人民币14335.4元)。三星电子公布了首款集成5G的处理器Exynos 980,采用8nm工艺打造,实现将5G通信调制解调器与高性能移动AP(Application Processor)合二为一。三星电子于9月起向客户公司提供Exynos980的样品,并将于年内正式投入量产。

【阿里巴巴】将于9月10日公布阿里“新六脉神剑”。 阿里巴巴公众与客户沟通部总经理颜乔表示,未来阿里有三大战略,第一个战略是消费内需,第二大战略就是服务全球,第三个是坚持云计算和大数据。

【百度】总经理平晓黎表示,百度基于搜索优势,以百度App为核心入口,打造了“搜索+信息流”双引擎和“百家号+小程序”双生态。大量企业和开发者纷纷入驻百度智能小程序,把智能小程序打造成他们在人工智能时代的“新官网”。

【苹果】9月1日起,中美新一轮互征关税措施生效,加征关税的中国商品规模约1250亿美元,苹果多款产品受到影响,包括Apple Watch和表带、AirPods、HomePod、部分Beats耳机及iMac产品,甚至iPhone维修备件也在列;从12月15日起,iPhone、iPad及MacBook等关键产品也将受到影响。

【SK电讯】韩国最大的电信运营商SK电讯(SK Telecom)表示将携手微软利用5G网络进行一个新的云游戏平台的试运行,游戏玩家今后只要连接到5G网络,就能够在无需预先下载内容的情况下实现高质量的游戏体验。

【新氧科技】“互联网医美第一股”新氧科技第二季度财报,营业收入、净利润和月活均大幅提高。第二季度营收2.85亿元人民币,同比增长87.3%,净利润2930万元,同比增长230%。 2019年上半年,新氧科技总收入为4.91亿元,同比增长84.7%。不久前,新氧宣布进入齿科领域,公司未来的扩张仍将聚焦消费医疗领域,比如齿科、皮肤科、眼科、妇产科、高端体检、海外医疗等。

3、美股:多重利好提振市场,美股集体收涨

美联储发布经济形势调查报告“褐皮书”,鲍威尔讲话凸显信心。上周三,美联储发布美国全国经济形势调查报告“褐皮书”。内容显示美国经济保持温和扩张,但制造业活动有所减少;农业依然面临多因素的冲击,多数企业对未来前景仍表示乐观。美联储主席鲍威尔讲话表示:美国和世界经济最可能的前景是持续温和增长,但美联储正在监控“重大风险”,“我们将继续采取适当措施来维持美国经济扩张,我们预期美国或全球经济不会出现衰退”。受这一乐观情绪的影响,美股和美债都有大幅上涨。尽管美联储内部对于降息分歧较大,美联储卡什卡利表示,没有看到美国经济过热的证据;美联储不应该对美国经济踩刹车,除非看到通胀上扬,但市场判断 FOMC 在 9月18日议息会议上降息25个基点的概率仍大于 90%。

中美经贸高级别磋商双方牵头人通话,贸易谈判局势好转。9月5日中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话,双方就10月份在华盛顿举行第十三轮磋商达成共识。双方一致认为应该共同努力,采取实际行动,为磋商创造良好条件。受此利好影响,上周全球市场提振,美国三大股指集体收涨标普500周涨1.79%报2978.71点,纳斯达克指数周涨1.76%报8103.07点,道琼斯工业指数周涨1.49%报26797.46点。

经济数据依旧疲软,8月非农就业数据不及预期,ISM制造业跌破荣枯线。美国8月非农就业数据新增13万人,低于预期的15.8万人,前值增16.4万人,为5月以来新低。失业率3.7%,持平前期与预期。平均每小时工资环比增0.4%,前值0.3%,同比增3.2%持平前值。美国8月ISM制造业PMI为49.1,跌至2016年1月以来最低水平,亦为2016年8月以来首次跌破荣枯线,预期51.1,前值51.2。

就具体行业来看,本周标普500行业全部收涨。能源行业、非必需消费品和信息技术行业涨幅最大,涨幅分别为2.64%,2.61%,2.41%。通信服务行业周涨1.95%,金融行业周涨1.88%,工业行业周涨1.80%。其余行业涨幅相对较小,房地产行业周涨1.42%、消费品行业周涨1.17%、材料行业周涨0.88%,医疗保健行业周涨0.67%,公用事业行业周涨0.36%。

标普500成分股中,上周可选消费、信息技术以及能源行业多数公司涨幅靠前。涨幅前10的成分股有:TAPESTRY(可选消费)、PVH(可选消费)、HOLLYFRONTIER (能源)、富乐客(FOOT LOCKER (可选消费)、西部数据(信息技术)、博格华纳(BORGWARNER)(可选消费)、国民油井华高(能源)、贝克休斯通用能源(能源)、拉姆研究(LAM RESEARCH)(信息技术)、希捷科技(SEAGATE) (信息技术),涨幅分别为:16.55 %、12.65%、9.65 %、8.87 %、8.68 %、8.55%、8.52 %、8.48 %、8.27%、8.21%。

中概股多数公司上周大幅收涨。金融、可选消费和信息科技行业公司涨幅靠前。云集优信、携程网等可选消费公司以及微博、网易、搜狗等大型信息科技公司均有较大涨幅。

市值5亿以上的个股,涨幅前10的成分股有:百世集团(工业)、万春药业(医疗保健)、云集(可选消费)、微博(信息技术)、嘉银金科(金融)、乐信(金融)、朴新教育(可选消费)、网易(信息技术)、南方航空(工业)、优信(可选消费)、东方航空(工业),涨幅分别为:25.34%、19.94 %、13.82 %、13.37%、12.94%、11.02 %、10.51 %、9.34 %、9.04 %、8.79 %、8.39 %。

4、欧洲:经济数据略超市场预期,欧股集体收涨

欧元区经济数据披露,多数略超市场预期。上周欧元区主要经济数据相继披露,二季度GDP与就业情况均高于市场预期。欧元区第二季度GDP终值同比上升1.2%,高于市场预期的1.1%;环比上升0.2%,持平前值和预期;第二季度调整后就业人数终值同比增1.2%,高于预期值1.1%,季环比增0.2%,持平预期与前值。欧元区8月服务业PMI终值为53.5,预期值为53.4,综合PMI终值为51.9,预期51.8。英国8月服务业PMI为50.6,前值为51.4;综合PMI为50.2,前值为50.7。德国8月服务业PMI终值为54.8,前值为54.4。法国8月服务业PMI终值为53.4,初值为53.3;综合PMI终值为52.9,初值为52.7。受此影响,欧洲三大股指均有不太程度上涨。

德国汽车行业形势依旧严峻,但个股开始出现上涨迹象。上周德国DAX30汽车零部件个股出现大幅上涨,但德国智库伊弗经济研究所报告显示德国汽车行业形势依旧严峻。德国汽车业界对未来数月发展预期的指数由7月份的负10.2将至负14.1,虽然反映德国汽车行业现状、生产计划的指数与前一月相比有所回升,反应订单储备和出口预期的指数仍然处于低位。伊弗经济研究所专家克劳斯·沃尔拉贝表示,虽然8月份一些指标略有改善,但仍有不少指标呈向下趋势,目前仍看不到德国汽车业向好的明显迹象。作为德国的支柱产业,整体汽车业的疲软,已经成为拖累德国经济的重要因素之一。德国DAX周涨2.11%报12191.73点。

英国脱欧再陷僵局。英国首相鲍里斯·约翰逊日前表示拒绝寻求推迟脱欧“只要我仍担任首相,这个国家无论如何都会在10月31日离开欧盟,10月15日必须举行提前大选。”9月4日,约翰逊提前大选动议当天遭议会下院驳回,6日英国议会上院通过一项旨在阻止“无协议脱欧”的法案,英国女王伊丽莎白二世9日批准了该法案,这意味让英国在10月31日之前无协议脱欧的计划无法在法律层面得到支持,这也迫使将脱欧推迟到明年1月31日,除非能在10月之前与欧盟达成新的协议。英国央行行长卡尼表示,若出现无协议脱欧,预计会出现相当明显的市场行动;在无协议脱欧情形下,可以考虑降低逆周期资本缓冲要求;必须承认汇率需要依据脱欧情形调整;有权在必要时采取行动,只会在市场失灵的情况下进行干预。受此影响,上周全球股指大幅收涨的情况下,英国富时100周涨1.04%,低于其他发达国家股指涨幅。

欧洲个股方面:德国DAX30成分股上周普遍上涨。可选消费领域的汽车与汽车零部件行业涨幅靠前。涨幅靠前的个股分别有WIRECARD AG(信息技术)(7.99%)、德意志银行(金融)(7.62 %)、英飞凌科技(信息技术)(7.30)、蒂森克虏伯(材料)(6.22%)、戴姆勒克莱斯勒(可选消费)(5.98%);英国富时100成分股上周涨多跌少,金融和消费行业涨幅较大。MELROSE工业(工业)涨幅高达12.41%,NMC健康集团(医疗保健)周涨11.17%,庄信万丰(材料)周涨6.53 %;法国CAC40涨幅较大的成分股有法雷奥(可选消费)、意法半导体(信息技术)、雷诺(可选消费),涨幅分别为15.37%、7.44%、6.31%。

5、亚太:多数股指大幅上涨,北上资金持续加速流入

上周亚太地区主要股指多数收涨,A股涨幅最为显著。深证成指周涨4.89%,上证综指周涨3.93%,沪深300周涨3.92%,恒生指数周涨3.76%;日本与韩国股指涨超过2%,日经225周涨2.39%,韩国综合指数周涨2.10%。此外,台湾加权指数周涨1.53%,澳洲标普200周涨0.65%,上周仅有,孟买SENSEX30周跌0.94%。

就具体行业来看,上周恒生各板块普遍大幅上涨。仅有公用事业板块周跌0.62%。科技行业、工业和金融业涨幅最大,分别为5.29%、4.52%和4.09%。消费品服务业周涨4.04%,地产建筑业周涨3.95%、原材料行业周涨3.78%、恒生综合业周涨2.97%;能源行业、电讯业、消费品制造业涨幅相对较小分别为:2.67%、2.58%、2.32%。

资金流动方面,上周北上资金流入再创新高。富时罗素宣布对富时中国A50等指数季度审核变更,将于9月23日起生效。富时中国A50新纳入中国国旅和上海机场,删除中国铁建和北京银行。同时,华泰证券、牧原股份、万华化学、中国重工、京东方A进入备选名单,备选名单即刻生效。9月6日,标普道琼斯指数公司表示,1099只中国A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数,该决定于9月23日开盘时生效。随着A股在国际重要指数中占比不断提高,A股的吸引力更加凸显。截至9月6日,沪股通资金流入幅度继续扩大,当周合计流入194.26亿人民币(前一周为流入87.52亿人民币),北上资金合计周净买入280.09亿人民币,显著高于前一周的145.62亿人民币,再创新高。截至9月6日,港股通当日买入成交净额为11.42亿港币,周累计成交净买入87.46亿港币(前一周119.63亿港币),流入趋势进一步放缓。

港股通成分股上周涨幅较大,信息技术和可选消费板块的个股领涨。涨幅前10的成分股有:太阳城集团(房地产)、华能新能源(公用事业)、微创医疗(医疗保健)、兖州煤业(能源)、五矿资源(材料)、南京熊猫电子股份(信息技术)、TCL电子(可选消费)、瑞声科技(信息技术)、金山软件(信息技术)、丘钛科技(可选消费),涨幅分别为:33.62 %、25.35 %、22.01 %、20.62 %、20.37%、19.52%、18.84%、18.73 %、18.67%、17.43%。

日本方面,或将进一步放松货币政策。9月4日,日本央行委员片冈刚士表示:个人认为有必要进一步放松货币政策;许多央行正转向宽松立场,这可能对全球经济产生一些影响;正在观察目前收益率曲线的状况;降低短期利率对收益率曲线而言是合适的;削减短期利率目标是刺激经济、提振通胀最有效的工具。日本央行行长黑田东彦于6号表示:降低负利率一直都是我们的选项之一,正考虑多种政策选择,包括组合和改进版本,将在权衡利弊后采取最合适的宽松政策;20年期、30年期国债收益率跌得有点多;不能排除全球经济恶化的可能性;鉴于海外形势难以预测,有必要保持谨慎。另一方面,日本经济产业相世耕弘成和法国经济与财政部长勒梅尔就日产汽车和法国巨头雷诺组成的企业联盟发表联合声明称,“再次确认(两国政府)将大力协助,支持维持并强化合作关系的意愿”。日经225受此影响周涨2.39%。

韩国受贸易摩擦影响,8月出口额同比大幅下滑,芯片出口额下滑最为严重。韩国政府公布的数据显示,受经贸摩擦影响,8月份出口额为442亿美元,进口额为424亿美元,出口额同比下跌13.6%,连续9个月下跌。其中由于国际芯片价格的下跌,韩国最重要的出口品芯片出口额同比下跌30.7%。韩国8月外汇储备规模为4014.8亿美元,较7月末减少16.3亿美元,为去年8月以来最低值。韩国政府将日本移出贸易优惠“白名单”的《战略物资进出口告示》修订案意见征集截止日为9月3日,韩国产业通商资源部表示,在结束民调和审查后,最早将于下周确定修订案的内容并付诸实行。

印度单季经济增速骤降,股指出现回落。印度中央统计局公布数据显示,今年第二季度印度经济增速仅为5%,创下六年来新低。作为全球经济增速较快的经济体之一,印度经济单季增速在短短一年时间从8%骤降至5%,受此影响,上周孟买SENSEX30周跌0.94%。

二、海外市场追踪

1、央行动态

上周美联储主席鲍威尔讲话表明对美国及全球经济的信心:美国和世界经济最可能的前景是持续温和增长,但美联储正在监控“重大风险”,“我们将继续采取适当措施来维持美国经济扩张,我们预期美国或全球经济不会出现衰退”。候任欧洲央行行长拉加德表示欧央行需要长期保持宽松的政策,但应该对政策进行更广泛的评估,同时考虑到气候变化等全球性挑战。欧央行内部对于降息意见仍有分歧,本周四((9月12日)的欧央行议息会议备受关注。日本央行行长黑田东彦表示不能排除全球经济恶化的可能性,降低负利率一直都是我们的选项之一,正考虑多种政策选择;加拿大央行维持基准利率于1.75%不变。澳洲联储宣布维持在利率1.00%的历史低位不变。

主要经济体央行动向:

Ø 美联储:9月4日纽约联储主席威廉姆斯:低通胀确实是这个时代的问题。目前经济温和增长,失业率低,但顽固的低通胀反映了更广泛的经济前景,我正在密切关注这一微妙的局面,并保持警惕,采取适当行动,以支持经济增长、强劲的劳动力市场,以及使通胀率回到2%;

Ø 美联储:9月5日前主席格林斯潘:负利率出现在世界各地,出现在美国也不过是时间问题;

Ø 美联储:9月7日主席鲍威尔,美国和世界经济最可能的前景是持续温和增长,但美联储正在监控“重大风险”,“我们将继续采取适当措施来维持美国经济扩张,我们预期美国或全球经济不会出现衰退”;

Ø 欧央行:9月5日下任行长拉加德:欧央行需要长期保持宽松的政策,但应该对政策进行更广泛的评估,同时考虑到气候变化等全球性挑战;

Ø 欧洲央行执委默施:9月2日,私营机构发行货币的可行性不高;Libra具有欺骗性且很危险;广泛应用Libra会降低欧洲央行对欧元的控制,破坏货币政策的传导;

Ø 日本央行:9月6日行长黑田东彦,降低负利率一直都是我们的选项之一,正考虑多种政策选择,包括组合和改进版本,将在权衡利弊后采取最合适的宽松政策;20年期、30年期国债收益率跌得有点多;不能排除全球经济恶化的可能性;鉴于海外形势难以预测,有必要保持谨慎;

Ø 俄罗斯央行:9月6日,宣布降息25个基点至7%,未来可能进一步降息。俄罗斯央行预计,2019年GDP增速在0.8%-1.3%之间,此前预期为1.0%-1.5%;2019年CPI在4.0%-4.5%,此前预期为4.2%-4.7%;

澳洲联储:9月3日,宣布维持在利率1.00%的历史低位不变,符合预期;

2、市场情绪

上周除日本外,其他所跟踪的国家地区经济意外指数均有所上升。截至9月6日,日本为26.90,继续低于前值的30.8;美国由负转正为5.4,高于前值的-11.00;欧洲为-36.90,持续高于前值的-39.30,中国为6.70,高于前值-0.8;新兴市场为-14.80,高于前值-17.50。

3、主要经济体事件及经济数据

美国8月份非农就业低于前值与预期。8月新增非农就业人口合计13万人,低于前值15.9万人;其中私人部门非农新增就业人口9.6万人,低于前值13.1万人.

欧盟及主要国家PMI有所上升。欧元区8月份制造业PMI47.00高于前值46.50;法国8月份制造业PMI51.10高于前值49.70;德国8月份制造业PMI43.50高于前值43.20;英国8月份制造业PMI47.40低于前值48.00。欧盟8月份PPIX下行,欧盟28国PPI环比和同比增长均为0%。

澳大利亚8月份PMI53.10,高于前值51.30;日本8月份制造业PMI49.3,低于前值49.40,连续四个月低于50荣枯线;意大利8月份制造业PMI48.70,略高于前值48.50,连续11个月低于50荣枯线。

重 要 声 明

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