CNH报收7.1606|2019年8月境外人民币市场综述

原标题:CNH报收7.1606|2019年8月境外人民币市场综述

内容提要

  • 7月末,香港、台湾地区和韩国人民币存款余额合计8901.03亿元,环比增加1.3%。

  • 8月份,Hibor隔夜拆借利率月末报收2.727%,比7月末上升79个基点。

  • 8月份,CNH报收7.1606,比7月末贬值2530个基点。

  • 境外人民币债券发行规模总计350.54亿元,是上月发债规模的5.7倍。

7月末,香港、台湾地区和韩国人民币存款余额合计8901.03亿元,环比增加1.3%。

8月份,Hibor隔夜拆借利率月末报收2.727%,比7月末上升79个基点。

8月份,CNH报收7.1606,比7月末贬值2530个基点。

境外人民币债券发行规模总计350.54亿元,是上月发债规模的5.7倍。

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境外人民币存款

2019年7月末,香港、台湾地区和韩国人民币存款余额合计8901.03亿元,环比增加1.3%。

其中,香港人民币存款6160.35亿元,环比增加117.99亿元,增幅为1.95%。台湾人民币存款规模2653.25亿元,环比增加0.06%。韩国人民币存款余额87.43亿元,环比减少5.8%。

根据最新公布数据,2019年3月末,新加坡人民币存款余额1160亿元,比2018年末下降10.77%。

7月末,香港所有货币存款余额136035.83亿港元,环比减少0.03%;外币存款余额66491.69亿港元,环比下降0.05%;人民币存款占香港总存款和香港所有外币存款的比重环比均有上升,分别为5.14%和10.51%,比上月分别上升2.18%和2.21%。

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境外人民币利率

存款利率方面,8月份,香港10万元以下人民币1年期存款挂牌利率仍为0.59%,1年期港元存款利率为0.33%,仍低于人民币存款利率。

8月份,境外人民币货币市场各期限利率波动较大。Hibor隔夜拆借利率在8月7日降至月内低点1.723%,随后波动走高,27日升至月内高点4.691%,与Shibor的利差也达到201个基点,月末报收2.727%,比7月末上升79个基点。

Hibor7天拆借利率月末报收3.136%,比7月末上升75个基点;Hibor3个月拆借利率月末报收3.538%,比7月末上升62个基点。当月Hibor与Shibor隔夜拆息平均利差为68个基点,高于上个月的40个基点。

图1 Shibor与Hibor隔夜拆借利率

资料来源:路透资讯

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境外人民币汇率

8月份,境内外人民币对美元即期汇率CNY和CNH总体走贬。月初快速贬值,8月5日CNY和CNH分别贬至7.0498和7.0982,随后趋稳,呈缓慢贬值趋势,8月30日CNY和CNH分别报收7.158和7.1606,分别比7月末贬2740和2530个基点,贬值幅度分别为3.98%和3.66%。CNY与CNH当月平均汇差为222个基点,比7月份扩大178个基点。

远期市场方面,8月30日,香港可交割一年期人民币兑美元远期汇率报收7.2035,较上月末贬2597个基点;境内外人民币一年期远期汇率之差为272个基点,较上月末缩小175个基点;香港不可交割一年期人民币兑美元远期汇率NDF报收7.208,较上月末贬2595个基点。

期货市场上,8月份,香港交易所美元兑人民币期货成交233556手合约,日均交易额为106160万美元,是7月份的2倍,月末持仓26219手。

新加坡交易所美元兑离岸人民币期货成交965241手,比上月增加20.1%,日均交易额为438745.9万美元。

芝加哥商业交易所美元兑离岸人民币期货成交37560手,日均成交17070万美元,比上月增加39.3%,月末持仓1917手。

8月份,香港交易所美元兑人民币(香港)期权成交量回升至2032手合约,约为上个月成交量的2.9倍,日均交易额920万美元,月末持仓4057手。

图2 境内外人民币汇率比较

资料来源:路透资讯

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境外人民币债券市场

8月份,境外人民币债券发行规模扩大。据彭博资讯统计,本月共21家机构发行29只人民币债券,规模总计350.54亿元,是上月发债规模的5.7倍。其中,中国人民银行在香港发行2期人民币央行票据,其他主要发债主体为国际复兴开发银行、德国复兴信贷银行、摩根士丹利金融有限责任公司、阿联酋迪拜国民银行等。

据香港金管局统计,8月末,由债务工具中央结算系统(CMU)托管的人民币债券余额为1927.05亿元,环比增加9.5%;CMU托管的人民币债券二级市场成交量为197.06亿元,环比增加3.6%。

8月末,香港1年期、2年期人民币国债收益率高于上月,也高于境内国债同期限收益率,其中1年期国债收益率高于境内同期限国债收益率8个基点;其它期限品种收益率均较上月有所下降,同时略低于境内国债同期限收益率。

图3 境内外人民币国债收益率曲线

资料来源:彭博资讯、Wind资讯

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境外人民币市场动态

中央国债登记结算有限责任公司最新数据显示,截至7月末,境外机构持仓中国债券的规模再创历史新高,高达1.69万亿元,为外资连续第8个月增持中国债券。

伦敦金融城和人民银行欧洲代表处联合发布的《伦敦人民币业务季报》显示,2019年一季度伦敦人民币日均交易量超过780亿英镑(1英镑约合8.53元人民币),同比增长30%。今年5月,英国离岸人民币外汇交易量占全球离岸人民币外汇交易量的44.46%。当月,英中之间的跨境收支达到约557亿元人民币,同比增长约107%。

8月10日,国际货币基金组织(IMF)发布中国年度第四条款磋商报告,重申2018年中国经常账户顺差下降,人民币汇率水平与经济基本面基本相符。

8月14日,人民银行在香港成功发行了2期人民币央行票据,其中3个月期央行票据200亿元,1年期央行票据100亿元,中标利率分别为2.90%和2.95%。此次发行受到市场欢迎,全场投标总量超过780亿元,认购倍数达2.6倍,认购主体包括商业银行、基金、中央银行、国际金融组织等各类离岸市场投资者。

执笔人:王丽洁,中国人民银行上海总部金融市场管理部

原文《2019年8月境外人民币市场综述》全文将刊载于中国外汇交易中心主办《中国货币市场》杂志2019.9总第215期。

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