沙特油田遇袭是黑天鹅?不,剧本都在这里……

原标题:沙特油田遇袭是黑天鹅?不,剧本都在这里……

文/树高

国英观察专栏作者

这真的是突如其来的“黑天鹅”吗?

沙特伊朗又杠上了,还是那熟悉的“配方”,不过,味道好像不如今年小打小闹的那些时候“熟悉”。

简而言之,这次的“油味”更浓,甚至把远在世界另一头的美国呛到了。“动用石油国家储备”的口号都打起来了,一贯志在做空原油的美利坚好像也嗅到了那么一丝不寻常的气息。

更为震惊的是,受到消息刺激,今年颓废了大半年的油价一夜之间跳空暴涨,WTI原油期货开盘大幅上涨超过15%报63.34美元/桶;布伦特原油期货涨幅更是超过了17%,“大宗双雄”的操盘者仅仅用了一个周末,就把几个月以来锲而不舍做空者的裤衩都扒了个底朝天。

这真的是突如其来的“黑天鹅”吗?至少笔者是不这么认为的。在笔者看来,这次的油价上涨,预埋的伏笔可能多到你无法想象。所述的“黑天鹅”,恐怕只是一出由沙特、伊朗、胡塞武装等中东“戏精”精心安排的好戏。而“剧本”早已经被有关各方写好。

01

剧本看点之一:最大油田频成“争夺”标的,“攻而不破”藏深意?

这不是沙特的油田第一次遇袭了。

2006年,基地组织就曾经组织过对沙特油田的攻击,不过没能实现比较明显的“战果”,与此同时,油价倒是好好“表现”了一番。

无独有偶,今年的9月,还是布盖格工厂以及胡赖斯油田,这次却影响了500万桶的石油产出,但究其真正损失,沙特早已“控制住现场”,秘而不宣,只给了我们一个可以“衡量油价上涨空间”的数字。

两者于政治和油价两方面达成的效果,有异曲同工之妙。

2006年的基地组织使用了汽车炸弹,却没能撼动沙特“黄金坑”分毫,在那个基地组织尚具有强地域渗透能力和战略动员能力的年代,沙特的安全部门都能把危机从苗头掐死。而就在沙特“装备升级”的今天,却被远在几百公里之外的无人机打了个措手不及,甚至火力是来自于“非正规军”的胡塞武装。

这一点就很有问题。一直与美国眉来眼去的沙特,对于防空体系建设不可能落后伊朗甚至胡塞武装这类“搅局者”太多,伊朗能直接准确拦截美军的无人机,沙特却悠然自得把自家庭院门户大开,放着“伊朗系”军事力量出入自由?

笔者可以想见到,沙特在这件事上表现得如此像二战初期建设了“马奇诺防线”而丢盔弃甲的法国,确实是非常反常。其背后的“小算盘”可能早已经跟大炮架在了一起——由于全球经济低迷,油价也一挫再挫,即使通过了减产协议也无济于事,作为出口大国的沙特,可能正对于这样的“被动减产”喜闻乐见。

除了油田遭到破坏,我们不得不关注下这次受灾的“主体”阿美石油公司是否会受到影响。有意思的是,这家公司正在筹划IPO事宜,目前也在多角度接洽投资人进行多轮“谈判”,犹豫不决的举措看起来是对公司上市后的估值颇有争议。

有意思的是沙特的王储甚至给出了2万亿美元的高估值。但阿美的财报却支撑不起这一点。上半年阿美业绩报告中显示,该公司净利润从去年同期的530亿美元下降至今年的469亿美元,下跌了12%。而关乎利润下降的原因,正是油价的下跌和成本的增加所致。

这次的“黑天鹅”,是否会借势给公司未来的估值重新来进行一次完美的“定义”?油价只要重拾升势,利润短时间会大增,而维修成本却可以继续分摊。也许这样一来,王储的“愿望”可以更为顺利地实现。

“攻而不破”的深意,值得我们慢慢品味。

02

剧本看点之二:“假”减产为“真”提价,沙特要给油价烧一把“自主可控”的火?

笔者注意到沙特官方的一句表态:石油产量减少部分将通过沙特现有的石油储备来补偿给客户。

在自家油田遇袭的时间节点,沙特不是忙着检查自家的供需平衡问题,而是先“稳住”客户,把自己用作战略储备的家当都拿出来解石油进口国的燃眉之急,世界上有这样的好事?

当然,沙特的动机我们不难猜测,原油提价了,现在正是向进口国出售库存,高价套现最为顺利的时间节点,该出的货绝对不能藏着掖着。相反,生产线的告急却不是要紧之事,因为不管是一周,还是一个月,“总有一天”能修好。在此之前,能拖则拖,重要的是保留住支撑“原油供应缺口”逻辑的因素,好让自己的产品不乏提价契机。

我们可以看到油价跳涨之后并没有产生大幅的回落,因为即便是沙特官方给出维修的大体时间,“供给走弱”的因子并没有消失,5%的全球产量缺口并不是说补就能补上的。后续沙特完全可以给油价烧一把“自主可控”的火。等到时机成熟时,再宣布“断供”结束,完成对高价拿货买家的“收割”。

油价上涨对谁最有利?当然是沙特自身。但胡赛,伊朗也能分一杯羹。无论是伊朗,胡塞武装,由于被制裁的关系,石油出口都成为了难题。也许一部分买家会转头去向伊朗求救,但此时此刻最得心应手的莫过于沙特。不管是自己出口原油,抑或在国际油价上押注了大量期货多单,沙特此时此刻都多了不少“明面”的筹码,想涨想跌,不再简单由“美国库存”等几个自主“不可控”因素说了算!如果沙特自己任性宣布“断供”一个月,油价会上涨达到多少?这就不是我们可以想象的事情了。

03

剧本看点之三:押注期货多单,“精准爆仓”为油价涨势扫除障碍?

说到这里,笔者建议投资者去看一下国际原油期货的走势。

均线粘合,略微呈现空头排列的走势,MACD红柱也有放大趋势,就差一个方向信号。

这样的消息面,配合这样的技术走势,可谓是最佳的拉涨契机。

我们再来看一下原油期货相关的交割规则,经常做原油的朋友可能知道,美原油的交割日大概在每个月的20号,在这一天前,会有大量的原油期货合约因为到期而强制平仓。

问题来了,现在离交割日只有三四天,如果有大量的买盘押注,油价又迟迟不起来,对于做多势力是极为不利的。笔者可以想见,中东为了一己私利而巨资买涨的期货大佬们肯定不乐意见到这样的局面。

如果要拉涨,在交割日前最后一个周末制造出这样的“黑天鹅”显然是最合适的,因为这样会直接导致之前埋伏的大量空单开盘就因为爆仓而强平,从而直接进一步推涨油价。

这与交割日又有什么关系呢?这就要谈到“逼仓”的问题,因为不管是华尔街的“强势美元”拥趸,还是押注经济弱周期的做空机构,肯定有一部分空单是不死心的,卷土重来是可以想见的事情。而遏制住反扑,就成了多头获胜的关键。

在工作日的时间发动油价涨势,既“费钱”,还容易被空头打出反扑的组合拳导致功亏一篑。而在交易暂停的周末放出这一“大招”,弱势空头会直接爆仓,而强势空头也到了临近交割的生死节点。只要多头稍微加把力,空头就会规则对于自己的限制而丧失反扑机会,自动宣告投降。

我想,这是长久以来坚持做多油价的中东投机者扭转战局的一战,只要在这个敏感的时间点对把对手盘“精准爆仓”,后续自家的石油便可以高价完成交割,从期货市场上“收割”,再从油价上涨中获利,一举两得。

很难说沙特没有参与这样的“投机”,但笔者觉得,准备留着原油空单“过年”的投资者要小心了,因为做多的“借口”还有很多(例如胡塞武装宣布要发动进一步袭击),而交割日近在眼前。在你看到做空机遇来临之时,千万别当了中东投机界“独角兽玩家”手下的炮灰。

投资者们,这样的“剧本”,你们看明白了吗?欢迎在文末留言讨论。返回搜狐,查看更多

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