在线旅游变天!美团单挑携程系,同程市值是途牛9倍,阿里成最大变量

原标题:在线旅游变天!美团单挑携程系,同程市值是途牛9倍,阿里成最大变量

【野火科技】9月19日快评,国内纯粹在线旅游平台(OTA)三家上市公司,就是携程、同程和途牛,第二季度两家亏损,一家盈利,可谓有喜有忧。但随着美团崛起,曾经大一统的OTA江湖开始变天。

携程(CTRP.NASDAQ)第二季度净营收为87亿元;与去年同期相比增长19%;净亏损为4.03亿元,去年同期净利润为24亿元,上一季度净利润46亿元。携程季度亏损超过4亿元和公允值变动有关,非经营亏损,即由于股权证券投资公允价值变动造成13亿元亏损。所以尽管亏损4亿,实则并无大碍,因为没有现金损失。

途牛(TOUR.NASDAQ)亏损则无任何借口,还是主业不行。途牛二季度净营收为5.2亿元,同比下滑0.9%;打包旅游产品收入为4.295亿元,同比下滑1.9%;其他收入为9080万元,同比增长3.7%。看得出来,最终途牛在二季度继续亏损1.67亿元,则是主营收入过于疲软。度假旅游业务有时靠天吃饭,地震、火灾或者各地政府时局动荡,均会成为巨大变数。

唯一盈利的OTA,还是资本市场新兵,上市不到一年。同程艺龙(00780.HK,便于叙述便利,用“同程”代表“同程艺龙”)二季度收入15.9亿元,同比增长21%;盈利1.98亿元,去年同期亏损大约3300万元。同程收入主要来自三大部分,住宿预订服务、交通票务服务和其他收入。其中,住宿预订为5.53亿元,占总收入为34.8%;交通票务收入为9.37亿元,占比为58.9%;其他收入为1亿元,占比为6.3%。

收入增长率来看,当季住宿预订增加25.68%;交通票务增长13%。其他业务收入(主要是广告、增值服务,以及为同程文旅提供门票预订带来的服务收入)增长127%,虽然增速最高,但终究不是公司主营收入。

不过随着美团(03690.HK)边界不断扩张,其酒旅收入已经超过老牌OTA平台,成为新势力。而且美团已经告别烧钱,在二季度规模盈利,现金流会越来越足,潜力不可低估。

美团点评财报显示到店、酒店及旅遊交易金额二季度为513亿元,增加20.7%;总收入金额为52亿元,同比增长42.8%;变现率从8.6%提高到10.2%,增加1.6个百分点。

美团酒旅超过携程住宿的34亿元,更不用说和同程住宿预订对比。另外,美团酒旅业务毛利率为88.8%,也超过携程二季度整体毛利率的79%。

2015年,携程先后合并去哪儿,私有化艺龙,后艺龙与同程合并,于2018年11月底在香港上市。OTA变成变成“携程系”独大,但持续时间并不长,现在格局又发生新变化。

从市值比较上看,截至9月19日,美团现在市值大约4400亿港元,同程市值大约280亿港元,携程市值为190亿美元(1500亿港元),途牛市值4亿美元左右(大约30亿港元)。美团是携程大约3倍;携程是同程5倍多;同程是途牛9倍多。

美团点评市值整体和携程比,或许不公平,但如果把美团酒旅业务单独拿出来,和携程酒店业务PK,和现在两者整体市值比较,应无太大差别。携程是同程重要股东,并曾入股途牛;换句话说,美团单挑“携程系”,在酒旅业务完全不落下风。

阿里巴巴飞猪,含着金钥匙问世已有三年,不过作为阿里巴巴集团创新业务板块,飞猪无详细财务数据公布,此文不再做详细分析,但未来将成为最大变量。

携程大股东是百度(BIDU.NAADAQ),持股17.87%;美团大股东是腾讯(00700.HK),持股18.44%,看看,大股东持股比例都差不多,所以OTA最终还是腾讯和百度之间的终极对决。返回搜狐,查看更多

责任编辑:

声明:该文观点仅代表作者本人,搜狐号系信息发布平台,搜狐仅提供信息存储空间服务。
免费获取
今日搜狐热点
今日推荐