什么才是最牛最靠谱的成长风格基金

原标题:什么才是最牛最靠谱的成长风格基金

这两天星球的小伙伴给我出了一个难题叫做: 你能推荐一个攻击力最强最激进同时还是最靠谱的基金(或组合)么?

作为一个奉行“问我问题者,虽难必答”的星球主,当时也不禁被这个几乎很难有答案的问题所困扰,于是我灵机一动用了一种迂回的方式先给了两份三年期和五年期的业绩Top30的基金列表作为答案,其实我隐约知道这个应该还不全是提问者想要得到的最终答案,所以趁着这几天我认真思索了一番,专门写个文来回答这个问题。

我想经历过2019年的小伙伴大概都能明白什么叫做攻击力最强风格最激进,比如去年新晋的基金冠军广发刘格菘,管理的基金是这样的:

广发多元新兴收益率106.58%排名2019年主动股票型基金业绩榜第一;广发双擎升级收益率121.69%排名2019年混合型基金业绩榜第一;广发创新升级收益率110.37%排名2019年混合型基金业绩榜第二;广发小盘成长收益率93.19%排名2019年混合型基金业绩榜第十;

这盛况简直就是基金二十年目睹之“怪现状”,因为我们从未见过如此强势霸榜之人。

那么这人这基是不是就是我们要寻找的答案呢?

我认为还不完全是。

如果说攻击力最强风格最激进这条可能没啥问题的话,那么最靠谱这条可能要打个问号。

我给你们看个图:

上图我把刘格菘在融通基金任职期间管理时间最长的融通领先成长(2014/12/24 ~ 2017/02/18)和在广发基金任职期间时间次长业绩更好的广发创新升级(2017/07/05 ~ 至今)有缝拼接在了一起,忽略了他刚出道时候在中邮基金任职期间和别人一起管理中邮核心成长的那一年多点时间。

从上面的图中至少可以看出来两点:

第一点是,他“非常难得”的保持住了自己的成长风格。这在2015年下半年至2018年下半年这中小创跌成熊猫眼狗的三年期间真的是非常不容易的。

第二点是,他固然因为坚持成长风格在2019年取得了惊人的业绩,但是同样的,在之前的三年期间也完整的吃到了各种下跌,2015年下半年如果按照拼接的连续业绩来看跌幅最大甚至接近70%,2017年高点下来的最大跌幅也接近40%,这怎么都不能用“靠谱”两个字来形容吧。

所谓靠谱者,我的理解是,除了靠近特朗普的人和音乐老师之外,对于基金经理来说就应该是控制回撤能力相对比较好,长期持有不至于让人跌到大坑里面的那种。

从这个标准来看,广发刘格菘可能拥有最强的矛,但是手里的盾基本是纸糊的。

既然说到2019年的业绩榜单了那我们不妨来多看几眼,我想老粉们可能都能从榜单中蓦然发现几个成长风格的熟人熟基:

比如当年以171.78%的收益率排名2015年混合基金业绩榜冠军的 易方达新兴成长混合,2019年以89.87%的收益率排名混合基金业绩榜第14名。只是当年叱咤风云的基金经理宋昆早已泯然,新基金经理已经换成了新人刘武,不过看起来基金的风格还是保持着。

再比如2015年同样业绩不俗的 国联安潘明,其管理的 国联安优选行业2015年的收益率为95.74%,2019年又以85.93%的收益率排名混合基金业绩榜第19名;另一个他管理的国联安科技动力也以77.24%的收益率排名2019年主动股票型基金业绩榜第13名。

这里我额外加一个 华泰柏瑞方纬(为什么要加后面会说),其管理的 华泰柏瑞增长在成长大年的业绩和国联安优选行业几乎不相上下:2015年的收益率为93.91%,2019年的收益率则为85.49%。

最后再加一个去年并列很火的基金—— 华安胡宜斌的华安媒体互联网,2019年其以101.70%的收益率排名混合基金业绩榜第3名,仅次于广发刘格菘的两个基金。

我把以上提到的这些基金叠加创业板全部放在一个图中给大家看下:

看了这个图我不知道大家有何感想,我有如下几点感想:

首先,这些成长类的基金确实都有点创业板增强的味道,并且长期也确实都跑赢了创业板。

其次,广发刘格菘在基金业绩被叠加之后的表现似乎也没有那么惊艳了,整体看上去似乎和潘明的国联安优选行业很类似,长期来看甚至还跑不赢易方达新兴成长。

再次,绿色线表示的华泰柏瑞价值增长虽然在2015年和2019年的业绩和国联安优选行业几乎一样,但是其最终的长期业绩好过国联安优选太多。

从曲线的走势来看,显然这个基金的防守能力在这些成长类基金属于佼佼者,这就是我要额外加这个并没有在2019年度业绩Top20榜单上的基金的原因。

同样出色的还有红色线表示的华安媒体互联网,虽然历史数据少了那么半年,但是成立于2015年5月15日牛市顶点附近的这个标准成长类基金,竟然在经历了2015年的下半年的大跌,2016年的熔断大跌以及几乎全年下跌的2018年之后依然还能保持净值正好在1元不变,对比同期的创业板指则华丽丽地跌掉了60.24%。

这种只见人吃肉,不见人挨打的英明神武表现,直接让华安媒体互联青云直上,同时获得了机构和散户的认可,其最新的规模早已超过百亿。

行文至此,我想很多人心中可能对文章开始问的问题已经有了答案,不过所谓长江后浪推前浪,完整起见我再加两个成长风格的后浪基金:信达澳银冯明远的信达澳银新能源和交银杨浩的交银新生活力。

去掉两个前面就浪过的老基金,加上这两个后面挺浪的新基金,重新画图如下:

果然一浪更比一浪强,金色标示的信达澳银新能源和银色标示的交银新生活力竟然能在同时段压华安媒体互联一头!

这个图我就不多感想了,你们有空可以自己感想一下,我继续来画个图给选择困难症的人增加点选择依据:

简单对上图做些说明:

1. 上图的数据范围为2014年12月24日至2019年12月31日,横轴是时段内基金经理的代表基金的年化收益率,纵轴是时段内代表基金的最大回撤。

具体的代表基金列表如下:

2. 黑色字体显示的都是有完整业绩时段的基金经理,其中打*的刘格菘用的是两个基金(融通领先+广发创新)的拼接,易方达新兴成长因为中途换了基金经理所以直接用了基金本身。

3. 红色字体显示的三个都是不满五年的,其中华安胡宜斌的华安媒体互联成立于2015年5月15日,他于2015年11月26日开始管理这个基金;信达澳银冯明远的信达澳银新能源产业成立于2015年7月31日,他于2016年10月19日开始管理这个基金;交银杨浩的交银新生活力成立于2016年11月11日,杨浩一直就是这个基金的基金经理。

4. 每个圆点的颜色没有意思,大小代表了这个基金经理管理的所有基金的总规模,除了易方达新兴成长只代表了这个基金本身的规模之外。

基本上这个图的说明信息我已经交代清楚了,现在进入解图时间:

年化收益率越靠右越好,最大回撤越靠上越好,所以我们大致能看出右上的四个基金相对是攻防都比较好的基金,也大概能满足攻击力强还要靠谱的要求。

这里必须要说明一点,红色标示的三个后浪基金都是占了没经历过2015年下半年和2016年年初的两轮下跌的便宜,所以回撤才显得没那么大。因此如果从回撤这个角度来看,经历过所有阶段的 华泰柏瑞价值增长或许值得大家的一个关注。

从管理规模的角度,华安胡宜斌和交银杨浩都已经超过百亿,我不是说规模大了业绩就一定会不好,但是同等条件下,我可能会选择管理规模小一点的基金经理或者基金规模小一点的基金,这方面 信达澳银的冯明远可能略略占优。

写到这里我想文章开头的问题应该回答的七七八八了,不得不说这真的是个很难的问题,这种既要攻击力强,又要回撤小的双重要求很容易让人联想到那个一手拿着最锋利的矛,一手拿着最坚固的盾的楚国人,这不自相矛盾么?

所以其实我的真实做法是先找出攻击力最强的那几个成长风格基金经理以及他们的代表基金,基于这个再找出其中回撤最小的,这是因为星球问这个问题的小伙伴最后还有句话叫做:可以承受高风险,不怕回撤。

最后我必须要强调的一点是,今天所列的基金和基金经理事实上都不差,至少都是属于成长风格鲜明并且还能坚持风格不变的优秀基金和基金经理,所以如果今年成长风格继续盛行的话,那么这些基金都将继续风生水起。

是为2020投资系列之一。

作者:小5论基返回搜狐,查看更多

责任编辑:

声明:该文观点仅代表作者本人,搜狐号系信息发布平台,搜狐仅提供信息存储空间服务。
免费获取
今日搜狐热点
今日推荐