“云上第一股”优刻得,站在巨人肩膀上造“云”

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头顶“科创板云计算第一股”、“同股不同权第一股”等诸多光环的优刻得在科创板挂牌上市了。

1月20日,云计算服务商优刻得科技股份有限公司(股票简称:优刻得,股票代码:688158)正式在上交所科创板挂牌上市,成为中国云计算第一股,中国A股市场第一家同股不同权的上市公司。

优刻得本次发行5850万股,发行价为33.23元,募集资金超过19.44亿元。当天开盘价72元,涨幅116.7%。

图片来源:wind

对此,优刻得董事长兼首席执行官季昕华在上市致辞中表示:优刻得用自己不断的自主创新证明,在中国做底层基础研发是有发展机会的;在中国互联网有巨头的情况下,创业公司也有机会成长起来。

承受业绩下滑压力

资料显示,优刻得成立于2012年3月16日,注册资本为3.64亿元,法定代表人为季昕华,主要经营网络科技、云平台服务、云软件服务,云基础设施服务等业务。

2019年3月,优刻得发布首次公开发行股票并在科创板上市的招股书。

财务数据显示,2016年度、2017年度、2018年度和2019年1-6月,优刻得分别实现净利润-21,086.20万元、5,927.99万元、7,714.80万元和778.44万元。

2019年上半年,公司营业收入同比增速较2016-2018年度有所放缓,同时,公司2018年下半年加大资源投入以及主要产品价格下降,导致2019年上半年毛利率较2018年下降9.44个百分点,2019年上半年净利润同比2018年上半年大幅度下降84.31%。

优刻得在招股意向书中披露,2019年1-9月,公司实现营业收入107,135.26万元,较2018年1-9月同比增长27.62%;2019年1-9月,公司实现归属于母公司所有者的净利润1,076.04万元,较2018年1-9月同比下降84.41%;2019年1-9月,公司实现扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润195.16万元,较2018年1-9月同比下降96.81%,主要系主要产品降价、加大投入导致服务器折旧等成本上升、互联网行业整体增速有所放缓以及云计算市场竞争激烈等原因综合造成。

图片来源:招股书

“发行人中短期内的基本经营策略是优先考虑开拓业务、扩大收入并兼顾适当利润空间,且上述因素在短期内可能进一步持续,发行人2019年全年及以后年度存在业绩持续下滑甚至亏损的风险。”

此外,优刻得在招股意向书中发布业绩预告,2019年度公司预计营业收入较去年同期增长26%~31%,为15-15.6亿元,预计净利润较去年同期下降77%~74%,为1800万元-2000万元,预计扣除非经常性损益后的净利润较去年同期下降92%~90%,为600-800万元,主要系主要产品降价、加大投入导致服务器折旧等成本上升、互联网行业整体增速有所放缓以及云计算市场竞争激烈等原因综合造成。

外部的竞争压力

虽然已经盈利,但从营收规模看,优刻得仍有一定差距,同时也仍面临竞争压力。

招股书提到,资本实力相对欠缺,融资渠道单一是该公司的竞争劣势之一,目前的资金实力相对国际和国内上市公司仍较为薄弱。“公司只有积极开拓多种融资渠道,才能够满足公司业务发展的资金需求,从而较快地达到业务发展的预期目标。”

为了追上技术的发展脚步,以及夺得更多市场,云服务商们也纷纷调整发展策略。近期,云计算领域好不热闹。华为调整组织架构,Cloud&AI成为继运营商BG、企业BG、消费者BG后的第四大BG;谷歌被曝有收购美国最大CRM云服务商Salesforce的潜在意向,该收购价或高达2500亿美元。

市场调研机构IDC发布的《中国公有云服务市场(2019上半年)跟踪》报告显示,2019年上半年中国公有云服务整体市场规模(IaaS/PaaS/SaaS)达到54.2亿美元,其中IaaS市场增速稳健,同比增长72.2%。

从2019年上半年整体来看,中国公有云市场集中度进一步提升,无论是IaaS市场,还是IaaS+PaaS市场,排名前10的厂商目前已占据了超过90%的市场份额,呈现出群雄逐鹿的激烈竞争场面。

具体来看,公有云是公司最主要的收入来源,贡献率在8成以上。混合云业务收入占比逐年提高,上半年营收贡献为16%,2017年度和2018年度的增长率分别为119.05%和182.44%,为公司业绩进一步提升提供了新的突破点。

从下游客户来看,公司营业收入主要来自互动娱乐、移动互联、企业服务三个领域。知名客户包括有赞、恺英网络、拉勾网、中国移动等。

在中国信通院《云计算发展白皮书(2019年)》中,阿里云、天翼云、腾讯云占据公有云IaaS市场份额前三,优刻得UCloud、光环新网、金山云处于第二集团。在中国领先的云计算公司中,优刻得UCloud是唯一一家独立上市、没有巨头背景的中立云计算公司。

A股首例“同股不同权”

招股书披露的信息显示,优刻得股权结构较分散,季昕华、莫显峰、华琨三人作为一致行动人合计持有公司26.83%的股份,间接持有公司2.90%的股份,为公司的共同控股股东和实际控制人。

如果单纯看股权比例,三人并不具备控制权,但公司采用特别表决权结构,共同实际控制人持有的A类股份每股拥有的表决权数量为其他股东所持有的B类股份每股拥有的表决权的5倍。根据计算,在特别表决权安排下,季昕华、莫显峰和华琨合计拥有的表决权比例为64.71%,对公司经营管理以及对需要股东大会决议的事项具有绝对控制权。

而据资深人士透露,特别表决权的引入是为了确保公司在上市后不会因实际控制权在增发股份后减弱对公司的生产经营产生重大不利影响;但另一方面,中小股东的表决能力将受到限制,存在损害中小股东利益的可能。

采用特殊投票权机制的公司股份会分为投票权不同的普通股,通常命名为A类股和B类股。A类股为一股多票的超级投票股,不能随意转让,转让需放弃投票特权、先转化为普通投票权股票,通常为创始团队所持有;B类股则为一股一票,在市面上可以正常流通,但通常来说,AB股在分红上的权力是一致的。

优刻得方面表示,科创板推出同股不同权制度有利于实现资本市场多方共赢。首先,同股不同权制度使A股投资者能够分享本土科创企业成长的红利,也便利企业融资,实现资本市场投资者红利和企业成长的良性循环。

其次,同股不同权制度能避免企业内部股权纷争,财务投资者享受分红和资本利得,企业创始人把握公司的决策权,保证企业长期发展轨道;另外,也可以将更多优质企业留在国内。这对资本市场实现为本土企业融资、定价和风险分散的核心功能有重要意义。

目前在美国上市的阿里巴巴、京东,以及香港上市的小米集团、美团点评等中国公司均有类似制度安排,优刻得的成功上市使优刻得成为了中国A股市场第一支同股不同权的股票,也为后期的资本市场打开了一种新的方式。

综合自:互联网金融新闻中心、财经网、一财网

作者:乒乓一言返回搜狐,查看更多

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