疫情下创业板指连续大涨22%疯牛不回头?你选择火上浇油还是泼点冷水

原标题:疫情下创业板指连续大涨22%疯牛不回头?你选择火上浇油还是泼点冷水

华夏时报(chinatimes.net.cn)记者王兆寰 北京报道

随着新冠肺炎疫情防控工作的持续进行,A股从2月3日开市至18日已两周有余,首日千股跌停后,市场逐步反弹。令市场惊奇的是,创业板指数已持续上涨22.7%。截止2月18日收盘,沪深两市震荡整理,创业板指数收于2170.95点,上涨1.15%,再创三年以来新高。以通讯、电子元器件为代表的科技板块再次成为明星,芯片、光刻机、远程办公概念板块涨幅位居前列。

在专业人士看来,证监会上周末再融资新规和央行“放水”的两大重磅利好助力A股,特别是创业板向好。在历史上,中小盘股票都是通过并购的方式降低估值并保持高速增长的,以科技创新为代表的成长股更能受益于并购重组的放松。此次再融资的松绑,将影响市场风格的转换,中小盘股票将会占优,代表新旧动能转换的中小企业、高科技企业有望在这一改革背景下受益。可以预见的是,创业板股票表现将会继续强于主板。

不过,也有谨慎人士坦言:新冠肺炎疫情对于经济影响着实不小,全球供应链受损的前提下,中国的GDP 或将出现下滑,CPI或将走高,上市公司的业绩无疑会受影响,创业板又何来牛市之说?

知名财经评论人士水皮则表示,创业板行情是过去两年跷跷板行情的延续,只不过2019和2018年两年主要是炒作上证50蓝筹指标股。创业板被冷落了两年,现在是一个板块的轮动。再融资新规对创业板网开一面,给炒作的资金提供了一个活跃的舞台。“但凡炒作肯定有炒过头的时候,所以现在的创业板就像穿上了红舞鞋,先知先觉的人吃肉,后知后觉的人就要遭殃,这个是规律。”

“2月18日,创业板成交量2300亿比起2019年三四月份的高点时的成交量还要高。节后的炒作力度比2019年年初力度还要大。但不同的是,2019年创业板指数在底部1200点左右,现在则在2100点以上。疯狂程度较去年有过之无不及,风险不可小视。”水皮认为。

再融资新规助力成长企业

值得注意的是,与之前实行定增规则相比,此次再融资新规主要从降低企业再融资门槛、提升定增项目可能的获利空间、降低投资者定增参与门槛、降低定增最大融资规模约束、提升定增项目操作灵活度等方面对现行定增规则进行了全面松绑。

新思哲基金经理罗洁认为,再融资条件的放松,利好有强烈融资需求的重组概念股,一些中小票、垃圾票也会受益,对于创业板的提振作用不言而喻。

凯丰投资表示,再融资新规中光是资产负债率45%这条限制,在过去就让一大半的创业板公司无法再融资;锁定期减半,以及发行对象大幅增加等政策都是非常实质的放松。这些再融资条件的放松不仅让可以再融资的公司数量大幅增加,同时也使得非常多投资者可以相对轻松地参与再融资。近几年再融资规模大幅收缩,随着再融资政策的重新放松,对创业板和券商板块是一个非常强的利好。

英大证券首席经济学家李大霄在接受《华夏时报》记者时表示,在全球低利率的背景下,A股成为资金配置的重要场所。目前,在央行和证监会的刺激政策下,中国的宏观经济逐渐恢复和向好,随后的政策也会持续推动,A股长期向好的趋势没有变化。再融资新规为创业板提供了较好的环境,而未来A股更有吸引力的还是蓝筹股。创业板中,投资者还是要选择硬科技的实力企业,跟风炒作的伪科技企业存在一定风险。

国都证券策略研究员肖世俊在接受《华夏时报》记者采访时表示,在稳投资、稳消费等政策预期兑现落地之前,大盘指数震荡上行态势有望持续;在再融资新规优化松绑提振及5G加电动车产业驱动下,货币政策由当前的宽松(放量降价)转回稳健中性前,创业板仍有望保持相对强势。

“新规出台后,再融资的项目增加了一些,”某头部券商一名投行人士在接受《华夏时报》记者采访时如是说。“比起大型企业,中小企业(的再融资项目)占比多一些,特别是科技企业。”

机会还是风险?

在水皮看来,再融资新规的出台主要是鼓励社会资本参与上市公司再融资,拯救一些垃圾股。乌鸡变凤凰是市场永恒的题材,一定程度上可以看做是为创业板量身定制的。但是,最终的公司估值还是以基本面说话的。

水皮表示,任何的炒作都要适可而止。重组现在的门槛也不低,创业板的重组只能是科技型公司,并不是所有的公司都可以重组,毕竟只是少数公司。

“再融资条件放宽实际上对于大盘来讲构成长期利空,再融资最后还是要二级市场买单。当然,这不是在现在,恐怕要在一年后。不过,投资都是活在当下,谁会为一年以后的事情去深谋远虑?他们不会想一年以后的事情,他们就想着今天或者明天。”水皮如是说。

私募排排网未来星基金经理夏风光在接受《华夏时报》记者采访时表示,市场价格走势和GDP的关系不直接,主要通过上市公司利润增速来反应对GDP的影响。GDP下滑的预期在大市值传统行业上的影响更明显一些。去年三季报显示,创业板的平均利润增速领先,是整个市场中较好的一部分。

影响市场价格走势的其他核心影响因素包括无风险利率和风险偏好。CPI的上升叠加利率平均水平下滑,意味着实际利率在快速走低,显著利好股票市场。流动性的增加,以及对货币加财政政策双重放松预期,也提振了市场的风险偏好。这些都是导致创业板走强的内因推手。

另外,夏风光直言:创业板指数的主要成分股是 宁德时代爱尔眼科等为代表的科技、医药板块,占比在六成左右,符合新经济的特征,持续受到市场的追捧。创业板指数和中证500、中证1000的编制方法有根本不同,创业板走强不等于是炒作小盘股。

“总体说,创业板虽然短期涨幅大,但只要利润增速能保持,实际利率下行趋势不变,中长线还是可以给予持续关注的。”夏风光如是说。返回搜狐,查看更多

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