最不愿看到的事发生:疫情全球蔓延,资金避险!A股还能一枝独秀吗?

原标题:最不愿看到的事发生:疫情全球蔓延,资金避险!A股还能一枝独秀吗?

作者:格隆汇·墨羽枫香

今天行情,熟悉A股股性的投资者会似曾相识。疫情在全球蔓延,全球市场都在避险,只有A股,只有创业板,还在没心没肺地向前冲冲冲。

从节后复工至今,短短的三周时间,上证综指从2685点涨到3031点,涨幅12.88%;创业板指更是从1769点涨到2264点,涨幅高达27.98%。这是许多股市一年、两年、甚至五年的涨幅!

君不见,今日北上资金已经大幅流出;君不见,港股早已经扑街到了地平线以下,做好了全部避险姿态;君不见,黄金(伦敦金)盘中已经达到1690,逼近1700大关!君不见,今天日韩港新澳英德法股市全部大跌。所有市场一片绿油油,唯有A股风景这边独好?

一句话,A股明天4个点起跳,你敢赌吗?!!!

事实上,这行情老股民都会有所警惕。大盘史上最长的连升是14连升,事实上,节后至今,上证综指与创业板指已经出现了13天的上涨。这像极了2018年初那一波躁动的“十四连阳”暴涨,后面随着美股vix空头爆仓,全球恐慌避险,三天之内下跌了12%。

然而,就在这外界环境已然风声鹤唳的大背景下,中国股民足不出户,点点手机炒股票,愣是把开户数、成交量都做到了历史新高度!

那里疫情最严峻,那里炒股热情最高!

散户资金跑步入场,沪深两市连续4日成交量超过万亿,逼近2019年小阳春的峰值!

有位高人说得好,现在的A股已经不是行情,而是一夜情!今朝有酒今朝醉!

01

全球避险

今天全球市场大跌,是由于新冠肺炎疫情在全球蔓延,带来的资金避险的情绪。中国以外的世界,每日确诊数量开始呈现指数化爆发的苗头。

截至目前,海外共确诊2064例,死亡增至24例。其中,日本、韩国和意大利疫情最为严重,分别确诊838例、736例和157例,死亡病例分别为4例、7例和3例。

韩国已将预警级别调至最高,意大利多个城市已采取封城措施。

(图:韩国排队购口罩,商品部分断货)

疫情之迅速扩散,而全球资本市场聪明的资金已经开始“跳车”。

欧洲主要市场继上周五普跌之后,今日开盘再度恐慌大跌。其中,德国、英国、法国主要股指均重挫3%,意大利富时MIB更是暴跌4.2%。

亚洲市场今日同样被血洗。其中,韩国综合指数收跌3.87%,创逾16个月最大单日跌幅。另外,香港恒生指数下跌1.79%,3日累跌超3%。

而作为避险资产的黄金迎来了高光时刻。截止目前,COMEX黄金突破1680美元/盎司,创下7年新高。另外,SHFE黄金单日暴涨2.5%。

在美股市场,道琼斯和标普500最近2日均累计下跌近1.5%,纳斯达克下跌2.5%。今日发稿时,美股三大股指期货已经全部下跌3%左右。避险情绪浓郁。

02

风景这边独好?

今天A股的牛气,不得不说,也来自于对疫情得到初步蔓延的乐观情绪。

据国家卫健委数据,全国31个省市昨日新增病例409例,其中湖北地区398例,湖北以外的省市仅仅11例。这意味着很多省份已经挂“0”。

基于此,大多疫情不严重的地区已经陆续放开居家、交通、复工复产等管制,平时的烟火气又回来了。

上周,在四川广元、江西赣州、广州等地,昔日的喧闹、拥挤、人海又回来了。

(图:江西赣州瑞金圩镇市民赶集场景)

与此同时,助长这波行情的因素还有一个,那就是节后央妈精心提供的羊水般的环境。

2月3日,即股市当天超过3200家公司跌停的那一天,央妈罕见地在盘中降息,将7天和14天逆回购利率降低至2.4%和2.55%,下调幅度为10个基点。

另外,在2/1日-2/7日,央妈向市场净投放了11200亿元,给金融市场补充了流动性。但接下来的2周,央妈又把流动性收回去了。从2月1日到2月20日,央妈净投放量反而是-800亿元。

2月17日,央妈宣布下调一年期中期借贷便利MLF利率10个基点,从3.25%下调至3.15%。

2月20日,1年期LPR下调10个基点至4.05%,5年期以上LPR下调5个基点至4.75%。

总体说来,央妈通过逆回购、逆回购利率、MLF利率、LPR利率,一些列的货币政策组合拳,让市场获得了之前预期那样的满足。

并且,市场还在期待政府在税收政策、财政支出方面有更大的动作。

当然,政府也出台了举措,比如国务院常务会议决定阶段性减免企业社保费、医保费和缓缴住房公积金的单位缴费,减轻疫情对企业特别是中小微企业的影响。

据人社部副部长游钧表示,此次阶段性减免共可减少三项社保企业缴费5000亿元以上,比去年降低社保费率力度还要大,去年是4000多亿元。

还有降准的预期。

一系列的、几乎全盘托出的财政、货币政策陆续兑现市场的期望,并且有超预期的地方。这是2月4日以来股市持续暴涨的重要原因。

利好是利好,利空是利空出尽,仍然是利好。今日盘面,仍然是前几天的味道,没啥可炒的?就炒芯片。

但是事实上,2月21日中央政治局会议上,对于疫情的发展是这么描述的:“全国疫情发展拐点尚未到来,疫情蔓延势头得到初步遏制,防控工作取得阶段性成效”。

这里用的“初步”而不是彻底,用的是“阶段”而不是全面。这说明高层的总体判断并没有那么乐观。

但资本市场向来是春江水暖之前的那只鸭子。你说“取得阶段性成效”,他就按“彻底胜利”来反应。因为聪明的资金知道,“彻底胜利”那天,许多股票已经买不进去了。然而资本市场的自反性告诉我们,一群聪明资金在一起,有可能最后就会玩成这个世界上最蠢的博傻游戏!现在的A股,已经处于这种状态。

等待我大A的,是什么呢?

03

疫情下的经济基本面

还有一点,今天是二月二,复工了。

今天各大城市是真实的,不折不扣的复工了。请看这几张图。

如此这般大规模交通拥堵的背后,是整个国家的全面复工。而全面复工的背后,则是在防范疫情与拯救经济之间的艰难选择。

这也让我们更加深刻地认识到,国家持续不断出台各种逆周期调节政策的真实逻辑只有一个,那就是:疫情对经济的冲击实在太大了。

这一点上,无数经济学家、记者、无数文章都已经分析过无数次了。

比如按照中泰李迅雷的测算,一季度仅工业加上旅游、零售和餐饮、电影票房三项服务业,名义GPD就已经减少1.7万亿,相当于把一季度该有的GDP增幅全部抹掉了。按照任泽平的测算,各种场景下一季度GDP增速也会掉到4%,全年GDP增速在5.4%-5.2%。

现在,中国的疫情控制住了,许多省市确诊病例已经零增长,而湖北的每日增长也降到了百位数。但全球范围内疫情在爆发,日韩难兄难弟,法意英德也加入到其中来。全球经济的冲击,也许没那么快结束。

正如赵建博士所说:

股市的如火如荼,与人间的悲戚压抑,恍如隔世!
在这个全民“封锁"的日子里,除了王者荣耀和吃鸡,还有比炒股更刺激的“手游”吗?
尤其是那些身处重灾区的人们,开始重新反思金钱的价值——这些无法买来口罩和床位的身外之物,除了放到没有冠状病毒不封城不封道不用十四天隔离的股市里,还能放到哪里呢?
在一个精致的利己主义社会里发生一场疫情,照射出了人性的善良、复杂和脆弱。义愤填膺和横眉冷对都是廉价的、短暂的,股市的红火才是这个社会真实的集体意识写照。现实已经够不幸了,何必在所有的地方哭哭啼啼。股市代表的是未来预期,与其拿出几万亿在别的地方维稳,不如在股市制造一个牛市。

但是,股市不是所有人的提款机,一切庞氏终有难以为继的一天。击鼓传花的游戏到此该结束了。

而另一位股市高人说:A股如此涨法,看似无敌,但实则有它的命门,那就是:自反性。

现在,从节后补涨至今,已经积累了不少获利盘,一旦出现什么风吹草动,先前的小伙伴分分钟就成了对手盘。说好了手拉手共奔一万点,转眼就玩成“跑得快”。

正是,全球都在避险,A股岂能独善?

04

是否跳车?

但是,最后的最后,也许明天会大跌,也许还会跌得很多,但这仍然不会是一次系统性的熊市,而是局部避险恐慌情绪的释放。

这波下跌,也许会跌一天,也许会跌几天。

但无论如何,今天跑出去的那些资金,明天、后天、大后天就会纷纷回来。因为疫情结束后的报复性反弹,以及中国乃至全球经济复苏的逻辑,是从来都没有变过的。返回搜狐,查看更多

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